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Capesize BC BCI 在星期二下跌至歷史的低點92點後大力反彈至星期五收盤的276點。累計一星期上漲126點。VALE 礦災的確讓今年海岬型的走勢蒙上陰影，全球最大的航運經紀商CLARKSONS修正今年散貨市場的預測，下修今年的TONNE-MILE的成長為2.4%，相對於新船載重噸的成長為2.9%。並寄望由於安裝脫硫器 (SCRUBBER) 而減少0.5% 的船噸供應能使市場供需得到平衡。當經紀商正在進行電腦運算預測市場時，VALE的礦災巳對現實的船價產生了影響。STAR BULK已決定不對 E. R. CAPITAL旗下的4艘2010韓國廠在羅馬尼亞造海岬型行使購買選擇權。E. R. CAPITAL和STAR BULK在去年 8 月達成數筆包括給予 STARBULK 對 E. R. AMERICA、E. R. BAYONNE、E. R. BORNEO和E. R. BUENOS AIRES 在2019月4月以前的購買選擇權，買價為USD115.4M。由於受當前BCI走低的影響，這 4 艘艘船的目前總市價低於USD 100M，買家當然放棄購買。本星期仍無海岬型二手船成交報導。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收1124，漲37點 ; 每日平均期租租金約USD 8,986，上漲USD 286。上週，大船租金方面，巴拿馬型散貨船相較於海岬型船跌入谷底，表現相對穩定，巴拿馬型船兩洋市場走勢不一。糧食市場，南美至中國的糧食航線貨盤較為穩定，主要以4月中下旬貨盤為主，但由於前期空放運力較多，上漲空間有限，運價穩中微漲；美灣至中國的糧食航線運價漲幅較大，巴西桑托斯至中國北方港口糧食運價微漲；美灣密西西比河至中國北方港口糧食運價，較上上週也微漲。太平洋市場，印尼、澳洲貨盤活躍度一般，但由於大西洋市場受糧食航線上漲帶動大幅上漲，推動太平洋市場氛圍有所好轉，船東信心回升。據統計，三月國際二手散貨船市場共成交散貨船63艘，約388.91萬載重噸，與二月相較下跌+103.23%和+77.18%。分船型統計，海岬型、巴拿馬型、大靈便型和小靈便型散貨船分別1艘、0艘、25艘、22艘和14艘。三月份，國際二手散貨船市場各類船型價格，各船型漲跌不一。據統計，5年船齡的170000DWT海岬型、75000DWT巴拿馬型、57000DWT大靈便型和35000DWT靈便型散貨船，本月平均估價分別為3092萬美元、1931萬美元、1682萬美元、1391萬美元，與二月相較分別增減-3.97%、-2.30%、+2.44%、-4.36%。 Supramax BC 本週BSI收報767，較上週下挫46點，S10TC收報8304點，週跌幅9.5%，BCI 前兩周的跌幅在本週開始進一步是釋放到BCI、BSI，雖然BCI 在下半週開始出現大幅度的反彈，但在累積壓力釋放的影響下，各BSI航路均呈現下跌。S1B-58 CANAKKALE TRIP F.EAST航路收錄最小的週跌幅， 1.93%，平均水準12700，跌幅最大的是S4A -58 US GULF TRIP SKAW/PASS, 11.39%的跌幅，平均水準12494。FFA的表現方面STC中遠期全線呈現小幅下挫。市場成交方面，本週有3條SUPRAMAX收報成交，由於前期BCI下跌沒有影響到SUPRAMAX市場，SUPRAMAX市場堅實的租金對於賣家的信心沒有動搖，成交的價格依舊延續了之前的市場水準，而中國買家在15年左右的SUPRAMAX的細分市場佔據了主導。 本週二手船成交如下: MV VIOLA 載重噸 58,700 建造 TSUNEISHI CEBU 2008 成交價格 USD 13M MV MEDI LISBON 載重噸 58,700 建造 TSUNEISHI CEBU 2006 成交價格 USD 10.75M MV DEFIANT 載重噸 52,500 建造 SHIN KURUSHIMA 2001 成交價格 USD 6.25M Small BC 上星期五 (4/5日) 波羅地海運運費指數上升至 711點，較前一日上修12點，較上星期上漲22點，海岬型貨船的運費指數來到 276 點，觸底反彈，扭轉之前的頹勢, 也帶動BDI運費指數來到 711點。拆船市場方面，上星期孟加拉還是市場主要的買家，受惠於國內的鋼材需求旺盛，再加上市場上的拆船供給量較少，現金買家的出價相當積極。以目前拆船市場的情況看來，價格和供需還是相對穩定。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上週末時上漲了126點，在週二經歷了跌破100點後，希望指數能算是觸底了，不過整體市場狀況仍舊低迷，暫時看不到有結構性轉變的機會，特別是巴西恢復鐵礦出口量的日子似乎遙遙無期，西澳到青島部份，CARGILL成交一趟運費為USD4.5/MT。PANAMAX指數上漲14點，整體市場狀況還算穩定，南美東的穀物帶來了支撐，美灣也看到了一些需求，NOPAC ROUND部份相對疲軟了些，由於過多的即期運力和需求的短缺所導致，M/V MANGARELLA成交一趟日租金為USD8,750，前一週行情還能看到超過USD10,000。SUPRAMAX市場指數下跌71點，由於印尼到中國煤炭成交的短缺，給行情帶來了些壓力，M/V NEUTRINO成交一趟印尼到南中國的TCT，日租金剩下USD6,750。    Capesize BC BCI雖然可以用 “ 跌無可跌” 來形容目前的窘境，但累計一星期還是下跌了101 點，星期五收盤為 150 點。遭到巨大虧損的韓國船廠不得不選擇合併的方式來度過難關，韓國現代船廠和大宇船廠的合併似乎點燃這一波船廠合併潮。由於現代和大宇合併後其產能將占全球造船業的20 %以及LNG市場的主導地位，刺激中國南船和北船集團合併案的加速進行，更多的跡象顯示這合併案也有可能在今年底前定案，屆時這兩家巨無霸的船廠的產能可能佔全球造船產能的一半。是福是禍就讓我們拭目以待吧！市場雖然有海岬型買家希望能壓低船價，逢低買進，但買賣雙方仍然無法找到平衡點，市場仍無成交報導。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收1087，漲78點 ; 每日平均期租租金約USD 8,700，上漲USD 595。上週，由於澳大利亞颶風導致港口關閉數日，颶風引發的強降雨，導致當地部分鐵路段被大水淹沒，澳洲幾大主要發貨人幾乎沒有在市場上找船，太平洋大船市場幾乎停滯。中國國內正值煤炭需求淡季，發電耗煤量難有上升空間，東南亞市場印尼煤炭需求活躍度降低，僅靠印度方向的貨盤支撐；北太平洋糧食貨盤也較少，北太平洋空出運力壓力增大；太平洋市場整體較為疲軟，租金、運價承壓下跌。糧食市場，南美至中國的糧食航線貨盤穩定了巴拿馬型船的市場，本週主要以4月中旬貨盤為主，但由於近期FFA遠期合約價格較弱，加之前期南中國至東南亞區域內的運力集中空放至南美，運價進一步上漲略有壓力。美灣糧食由於港口吃水下降的影響，至中國航線運價小幅攀升。 Supramax BC 本週BSI 收報 813點，較上週下落13點，S10TC報收9094點， 較上週下落56點，各航路表現方面，S9-58 W.AFRICA VIA ECSA TO SKAW/PASS 航路以9.75%的週漲幅領漲，平均水準9611， S2-58 JAPAN/S.K . NO PAC/AUS RV航路以5.54%的週跌幅領跌，平均水準8518。從FFA 的表現來看，2019年，2020年的中遠期STC均較上週下滑，在目前澳洲巴西鐵礦出口受制，澳洲煤礦輸華受阻的情況下，SUPRAMAX的信心也受到了波及市場成交方面，本週成交的OSHIMA 2018年的ULTRAMAX價格遠低於目前日本船廠的新造TIER III 訂單價格，鑒於目前的市場船價的短期看漲空間不大，因此前期船東的投機訂單在交船前出售的意願增強，其中一大部分來自中國的租賃公司的散貨訂單。RESALE 出售的增多又影響到了新增訂單，在目前市場租金不佳的情況下， 與去年同期的新造船訂單相比，今年1月的新造船訂單101條，2018年同期288條，2月新造訂單34條，而 2018年同期114條，訂單急劇萎縮的情況在2019年上半年可能會暫時維持。 本週二手船成交如下 MV ADVENTURE II 載重噸 62,500 建造 OSHIMA 2018 成交價格 USD 26.5M MV MOONRAY 載重噸 57,000 建造 JIANGSU HANTONG 2009 成交價格 USD 9.2M Handy BC 大船運費市場上週不斷地滑落跌至令人沮喪的谷底，平均運費約4035美元一天，船東哀鴻遍野。小型靈便型貨船BHI指數來到461點，相對抗跌，比上週同期455點，反而上升6點，38,000DWT 歐洲往南美洲運費約美金17,000-20,000一天之間，但南美洲往巴西航線運費僅為美金13,750一天。黑海到地中海短程租金約美金5,000一天。十年船齡船價約美金1100萬，日本 DOUN KISEN最近將旗下一艘名為MV SUNLIGHT LILY-DWT 34,000 BLT 2012 SHIN KOCHI,JAPAN WITH DD 07/2020 以美金1250萬賣給希臘買家。 Small BC 上星期五 (3/29日) 波羅地海運要類指數下降至689點，較28日下跌3點，較上星期下修1點，海岬型貨船的運費指數來到 150 點，持續下跌，已是近三年來的低點，是重災區，巴西和澳洲的出口和市場需求是其關鍵因素。二萬噸以下的二手貨船方面，就了解近來二萬噸以下的小船市場也受到市場變差的影響，東南亞空船等貨的情況越來越多，僧多粥少，租金市場自然下跌。市場上二手船求售的數量也不少，就了解，在市場上求售一陣子的 white tokio (雙甲板船，11,342 載重噸，2008年，日本造) 1年前的要價在美金5.5 M 上下，現在也許可以試 HIGH USD 4 M 即可。拆船市場方面，整體來說目前的市場相對健康也穩定，但大多的交易還是以孟加拉為主，巴基斯坦和土耳其則相對較弱，另外，近來不少貨櫃船拆船都要求綠色拆船，除了環保意識抬頭，投資人對船東的要求也是一大因素，印度有不少拆船廠家，再經過大量的升級及投資後，也被認可為綠色拆船廠，近來的拆船，讓他們的投資可以進一步得到回收，形成正向循環。  租船市場概要: CAPESIZE指數持續下探，到了上週末又下跌了101點，即將接近歷史低點，連串負面的消息一再的打擊市場信心，西澳到青島部份，PACIFIC BULK成交一趟運費為USD4.6/MT，巴西到青島部份仍是一片冷清，復甦之路顯得遙遙無期。PANAMAX市場則出現極大的反差，市場指數到上週末上漲了75點，主要的動能來自於大西洋市場需求的增加，太平洋端則是相對疲軟，租家不急著訂船，閒置運力有在增加，NOPAC ROUND部份，M/V KELLY成交一趟日租金為USD10,200，行情尚屬穩定，由於CAPESIZE的低迷，連帶PANAMAX的前景還是充滿變數，需要審慎看待。SUPRAMAX指數下跌13點，整體市場交易清淡，很多船都尚未簽訂運務，船東壓力不小，M/V PACIFIC DREAM成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD9,000。    Capesize BC BCI目前走勢仍不穩定，星期五收盤為251 㸃。累計一星跌下跌 269 點，幾乎跌掉上星期的漲幅。市場除了正消化VALE礦災的消息㚈，颶風VERONICA襲擊澳洲鐵礦石出口大港PORT HEADLAND， DAMPIER和CAPE LAMBERT的不利消息都本星期BCI下跌的主因。每當市場不好時，拆解老舊船就成為市場的希望。截至目前為止今年已經拆解16艘的海岬型或 VLOC。據統計超過 20 年的海岬型有 21 艘，18 和 19 歲的合計33艘，如市場持續下跌這些船都有可能成為拆解的對象。然而市場預計有57艘的海岬型新船或好望角型新船在今年下水，因此市場寄望那些即將被 VALE 新船替代的43老舊VLOC也能被拆解加速淘汰。上星期仍無海岬型二手船成衣報導。這是持續第八個星期無成交報導。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收1009，大漲158點 ; 每日平均期租租金約USD 8,105， 上漲USD 1,334。上週，運力過剩格局繼續延續，運輸需求雖有所增加，又受颱風及淡水河谷再關閉一座礦山兩大利空因素影響，本週海岬型船市場再度下跌，巴拿馬型船市場受糧食及煤炭貨盤支撐，運價穩中有升巴拿馬型船太平洋市場穩中有漲，但難保海岬型船不來搶生意。巴拿馬型船受惠於糧食航線，表現強勁。南邊印尼貨盤不少，加上南美糧食船運需求較旺，太平洋市場整體氣氛不錯，租金、運價穩中有升。糧食航線，南美糧食貨盤較多，除大豆外，也有不少南美至東南亞的玉米，市場氣氛活躍，糧食航線租金、運價較大幅度上漲。週四，巴西桑托斯至中國北方港口糧食運價為31.31美元/噸，較上週四上漲8.1%。上週有幾單巴拿馬型散貨船成交熱絡. MV OCEAN WIND (76,585 DWT， BUILT 2006，IMABARI SB MARUGAME) 據傳以USD 9.75M賣給希臘買家 Supramax BC 本週BSI收報826點，較上週上漲40點，S10TC報收9038，週漲幅329點。基本主要的航路均有不同程度的上漲，但期租船的成交量依舊不活躍。各航路表現方面，S9-58 W.AFRICA VIA ECSA TO SKAW/PASS航路以27.83% 的週漲幅領漲，平均水準8318，跌幅最大的是S1B-58 CANAKKALE TRIP F.EAST 航路，週跌幅8%，平均水準13268。STC 的FFA還是呈現為小幅的震盪。市場成交方面，由於HANDYSIZE以及ULTRAMAX 的新造船價格與5年船齡的二手船的價格差距目前依舊保持在5年的較大水準，而目前經歷了1-2月的租金調整後，帶吊船舶的租金狀況與PANAMAX空間縮小甚至倒掛，因此成交的熱情比較高，其中大部分是10年左右船齡的SUPRAMAX。另外一方面，2018年的全年散貨拆解數量70條，而由於市場低迷，今年前兩個月船的散貨拆解數量就已經超過了20條，其中包括16條CAPESIZE，可以預見到的是如果市場依舊保持目前的水準，現存超過20歲的76條CAPESIZE也將加快進入拆解的行列。 本週二手船成交如下: MV MANDARIN FORTUNE 載重噸 57.000 建造 2008 JIANGSU HANTONG成交價格 $ 8M MV ALMANDIN 載重噸 56.899 建造 2010 JIANGSU HANTONG 成交價格 $ 9.8M MV INTREPID 載重噸 48.913 建造 1999 IHI-TOKYO, JAPAN 成交價格 5,5M Handy BC 據報導指出丹麥知名船東CLIPPER集團已經出售其整個散貨船隊，但此消息CLIPPER集團將會於5月31日的年度報告中正式提供更多信息。截至2017年10月，CLIPPER集團已經出售了16艘船，載重量在28,000載重噸至77,000載重噸之間，全部建於2006年至2015年。據傳該集團今後將變為OPERATOR經營模式，不再打算擁有自有船隊。運費市場方面由於上週太平洋印度及日本市場適逢假期，所以租船市場方面自然較冷清。 Small BC 上星期五 (3/22日) 波羅地海運要類指數下降至690點，較21日下跌5點，較上星期下修40點，占比近5.5%，鐵礦砂市場的變化還是相對較大，連帶影響整體運費指數。二萬噸以下的二手散貨船方面，上週沒有成交記錄可以供參考，由於目前的市場經營不易，加上船東的要價和買家願意的出價仍有一定的距離，所以成交不易。除非市場有變化，或是船東願意賠售，否則難有表現。拆船市場方面，散貨船的運費市場持續在低點上下波動，讓不少船東把旗下的貨船送拆，而現金買家的出價也較年初更高且積極，若市場依舊不振，預計會有更的船噸供給到拆船市場。目前來說，孟加拉相對其他買家的出價來的高，扮演主要的買家，上週一艘MV. ORIENTAL MUTIARA (7591LDT)以美金468元/輕噸售出，而印度之前有成交一艘 MV. MSC ROINT (7540LDT) 在美金446/輕噸，於 FUJAIRAH交船。  租船市場概要: CAPESIZE指數到上週末又下跌了269點，整體市場似乎看不到一點希望，除了巴西出口的受挫，西澳出口也受到颶風侵襲的影響港口關閉，市場行情急速下跌，OLDENDORFF成交一趟運費為USD5/MT，前一週短暫的上漲迅速回吐，接下來的市場行情似乎找不到樂觀的理由。PANAMAX指數上漲144點，大西洋市場行情的回升是主要的助力，其中又屬南美東的出口最為活躍，由於空放運力的減少，租家不得不呼應船東的運費需求，推升了市場行情，NOPAC ROUND部份，M/V FRATEMELLE成交一趟日租金為USD10,500，也比上週高了接近USD1,000。SUPRAMAX指數上漲40點，主要區域都有上漲，不過大西洋市場則是有漲有跌，M/V MANDARIN FORTUNE成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD11,250。    Capesize BC BCI上星期觸底後強烈反彈，指數大漲285，漲幅高達121%，然而平均日租金僅為USD 6,387，船東仍處於虧損狀態。由於巴西法院並未同意VALE第二大礦區BRUCUTA的復工，所以市場對目前的上漲僅以反彈視之，雖然買方借此機會壓低船價，但賣方仍苦撐待變，上星期無二手船成交報導。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收 841，下跌85點 ; 每日平均期租租金約USD 6,771，下挫USD 683。太平洋市場後勁不足，成交水準走弱。印尼東加里曼丹部分港口由於天氣原因造成的水位不足現象還沒紓減，壓港影響運力周轉，印尼往印度方向的煤炭貨盤保持活躍，南太平洋區域租金水準保持穩定，北太平NOPAC地區貨盤減少，北中國空出運力大量堆積，租金承壓下滑。部分海岬型船爭奪巴拿馬型船貨盤，整體而言太平洋市場氣氛較弱，租金、運價小幅走低。巴西桑托斯至中國北方港口糧食運價為28.959美元/噸，較上週四微漲0.3%。上週有幾單巴拿馬型散貨船成交，整體而言，氣勢走弱，以MV ATLAS B /DWT 76,600 BUILT 2008 IN JAPAN 為例，成交價為USD 12.2 M，國際估價公司估計現值為USD13.2M，去年2018年11月，同型船MV TAURUS OCEAN/ 78K BUILT 2008 JAPAN以USD 14.5 M售出。船價在短短一季中掉了15%。 Supramax BC 本週BSI收報786 點，比上週下滑了4點，S10TC 收報 8709點，週漲幅68點，儘管下半週BCI大幅反彈開始帶動散貨市場觸底回升，但SUPRAMAX的成交依舊不活躍，各航路表現方面，S9-58 W.AFRICA VIE ECSA TO SKAW/PASS航路以9.2% 的周漲幅領漲，平均水準6611，跌幅最大的是S1B-59 CANAKKALE TRIP F.EAST航路，周跌幅9.39%，平均水準14071，FFA 的表現方面， 2019年的3,4Q STC 租金有小幅的反彈，但2020,2021年的中遠期租金卻有回落，顯示了目前市場的對於中遠期的不確定性。市場成交方面，除了STARBULK 跟招銀租賃的7條散貨船（包括4條KAMSARMAX，3條ULTRAMAX，2015，2016年船齡）的售後租回，市場主要的成交還是集中在10-15年的船年齡的SUPRAMAX。另外民生租賃還有一較低的市場價格購入一條NOBEL 在舟山COSCO船廠棄單的RESALE，成交價格低於目前的市場價格大約2百萬左右，目前儘管國內的鋼材價格有小幅的回落，但是受到匯率的影響，船廠價格依舊堅挺，散貨船的新造船市場有價無市。 Handy BC 靈便型貨船運費指數BHSI，在上週於歐洲黑海地中海紅海以及亞洲太平洋一帶，有明顯的攀升，指數已經超過430點，相較於二月中旬，增加了100多點。歐洲地區一艘38,000DWT目前期租4-6個月約每日美金10,300元，同樣另外一艘38,000DWT從美灣開到摩洛哥運費為每日美金9800元。一艘32,000DWT從南美到地中海約每日美金8000元左右；相較於運費市場的起色，上週買賣船市場表現反而沒有前週表現突出，MV 'TOKOMARU BAY' - DWT 28,258 BUILT 2011 JAPAN WITH CR 4X30T，港商NORTHSTAR SHIP MANAGEMENT LTD以美金900萬賣給不知名買家。 Small BC 上星期五(3/15)波羅地海運費指數落在730點，較前一天上漲53點，較上星期五(3/8)上調51點，約有7-8%的漲幅，海岬型船落底反彈，一星期來BCI 累積了285點上漲,因基期底，所以有 121%的爆漲。二萬噸以下的二手貨船方面，市場上持續有20艘船以上在求售，但沒有成交紀錄可供參考。但就了解最近有不少90年左右建造，約2000-3000載重噸的小船，以美金約40-50萬的價格售出。拆船市場方面，目前相對穩定，孟加拉拆船還是市場上的領頭羊，成交不少船，就了解還有幾艘船，目前私下和船東正在談，若有成交報告出來，就能更了解市場的走勢。印度方面，則因為內貿鋼材價格還是比較差，所以相對拆船價格較弱。而最近較熱門的話題，還是印度的拆船廠正在進行歐洲拆船法規( EU APPROVALS)的審核，若是能成功符合環保的法規，那歐盟的拆船，印度也能進一步參與。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上週末漲了250點，主要的動能是來自西澳的出口，雖然基期仍低，但不失為一個正面的訊息，不過距離市場全面的回升，仍有很長的一但路要走，巴西受到災變的事情，依然冷清沒有動靜，西澳到青島部份，FMG成交一趟運費為USD5.95/MT，較前一週上升了約USD1/MT，RIO TINTO甚至有成交到USD6.1/MT；巴西到青島則沒有看到成交。PANAMAX指數下滑了11點，雖然印尼出口給了不錯的支撐，南美東也還算活絡，但其它航線的狀況不太理想，整體指數航情因而受到壓抑，NOPAC ROUND部分，M/V BLC FIRST成交一趟日租金為USD9,600。SUPRAMAX指數下跌4點，整體航情相對平穩，太平洋市場稍有上漲但幅度甚小，M/V ULTRA REGINA成交一趟印尼到中國TCT，日租金為USD13,000。    Capesize BC BCI雖然跌無可跌但上星期仍繼續下跌，上星期五收 235 點，累計一星期下跌148 點，跌幅約38%。根據倫敦BRAEMAR的統計自今年1月25日BRUMADINHO礦災後VALE沒在巴西到中國的航線上租入任何船。海岬型買賣船市場深受BCI無量下跌的影響，究竟此次礦災的所在地是 VALE 第二大礦區BRUCUTA。BRUCUTA的每年鐵礦石出口量達 3000 萬噸，而市場原預期2019的鐵礦石出口量將增加3400萬噸，如果此次BRUCUTA的停工無法在短期解決，市場原本預期的 2019 成長勢必無法達成，但由於此停工來自於巴西法院對於這起166人死亡和147的失踪礦災的調查，因此何時能復工已經不是單純技術或商務的考量。買賣雙方仍然離場觀望，上星期無海岬型二手船報導。然後出現海岬型船東積極拆解舊船的心態。繼二月份STAR BULK拆解2000年造的 STAR AURORA 後，ANGELICOUSIS和BERGE分別拆解1999年的ANGEL DESTINTY和1992年的 VLOC BERGE DENALI。另外韓國船東 KOREA LINE也出售 GOONZARAN 1994年造。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收926，大漲113點 ; 每日平均期租租金約USD 7,454，勁揚USD906。巴拿馬型船和超靈便型船在煤炭和糧食貨盤的支撐下穩中有升，但因印尼東加里曼丹部分港口內河水位不足，駁船無法正常運作，部分發貨人宣佈不可抗力。臨近週末，海岬型船市場悲觀情緒波及，開始爭搶巴拿馬型船貨盤，巴拿馬型船市場氣氛轉弱，租金、運價開始鬆動。市場整體活躍度較上週略有遜色。上週 MV TE HO 77,834 DWT BLT 04 IN TAIWAN，7 HO HA B&W 13,599 BHP，SS/DD DUE 06/2019以USD 6.9 M賣給中國買家，售價略低。 Supramax BC 本週BSI收報790點，較上週上漲31點，S10TC報收8777，較上週上漲343點，市場的成交活躍程度有所提高，ULTRAMAX 船型6個月的期租12000 以上水準的成交增多。各航路表現方面，全周各航路呈現普漲，S9-58 W.AFRICA VIA ECSA TO SKAW/PASS航路以21.42% 的週漲幅領漲，平均水準6054，漲幅最小的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS航路，平均水準10284。 從STC的FFA的表現看，有2-3% 的周回檔。由於BCI的本週跌幅還在持續，因此CAPESIZE與PANAMAX，ULTRAMAX的運費背離幅度增大，因此進一步反彈信心建立可能要等到CAPESIZE運費進入反彈狀態後。市場成交方面，本週的SUPRAMAX成交較為活躍，主要集中在同齡段的日本造ULTRAMAX 與國內造的SUPRAMAX上，由於該年齡段的船型普遍採用MC TYPE 主機，因此可以直觀看到日本船與中國船的差價，近期2010年的中國造SUPRAMAX 最低成交價格甚至達到了9百多萬，同時由於中國近階段的內貿煤炭運費低迷，以及內貿回程的沙子的貨量減少，對於該年齡段的SUPRAMAX 國內買家買氣不足。 本週二手船成交如下 MV MALMO 載重噸 61,400 建造 OSHIMA 2010 成交價格 USD 17 M MV MELBOURNE 載重噸 61,400 建造 OSHIMA 2011 成交價格 USD 17M MV KOREAN LILY 載重噸 58,700 建造 KAWASAKI 2010 成交價格 USD 14.5M MV SOLAR JADE 載重噸 56,500 建造 TAIZHOU SANFU 2013 成交價格 USD 12M MV SOLAR KING 載重噸 56,500 建造 TAIZHOU SANFU 2013 成交價格 USD 12M Handy BC 越南知名靈便型貨船船東TAN BINH，最近積極收購較新的靈便型貨船，以利其汰舊換新計畫。舉例而言，該公司最近向希臘船東ULISES以美金590萬購入MV 'ESTIA' - DWT 28,701 BLT 04 SHIN KOCHI，JAPAN WITH 4X30T CRANES；但這個價錢卻是低於國際知名鑑價機構VESSEL VALUE 所估美金677萬。TAN BINH在過去四年已經購入四艘靈便型貨船，其中三艘是日本造。運費方面，上週市場景氣落有回升，歐洲黑海地中海DWT37,000的靈便型貨船短期期租甚至可以到每日美金10,750元，小型靈便型貨船短期期租金約每日美金6000-9000不等，中南美洲到地中海約每日美金7,250元。阿根廷到非洲阿爾及利亞有到每日美金9,250元左右。而BHSI指數來到421點，比上週同期393點，增加28點，增幅為7%。上週買賣船市場延續前週的熱度，有其他如下成交紀錄: MV 'GLOBAL PROSPERITY' - DWT 33,721 BLT 06 JAPAN 以美金840萬賣給越南 MV 'AROSA'- DWT 28,542 BLT 96 JAPAN 以美金445萬賣給中東買家 MV 'HANSE GATE' - DWT 27,781 BLT 04 CHINA 以美金470萬賣給不知名買家 Small BC 上星期五波羅地海運費指數落在649點，較前一天下跌8點，較3/1日(星期五)下修15點，海岬型運費走勢下滑明顯，帶動運費指數再下探。二萬噸以下的二手貨船買賣方面，上週沒有成交的紀錄可以供參考。就了解去年10月原日本背景的船東求售的REIKA HARMONY( 8790 載重噸, 2007年中國南通亞華造, NK CLASS) 最後以美金270萬成交，在11月就交船給越南買家，一如印象，價格相對日本造的貨船來的低。拆船市場方面，香港拆船論壇在3月5-6日舉行，主要的議題還是在綠色拆船，香港公約(HKC) 已來到10週年，最新的歐洲拆船法規 (EU APPROVALS) 也正式執行，船東的責任如何規範…等。而未來越來越多的印度拆船廠會符合歐洲拆船法規，而孟加拉船廠也加緊要通過香港公約的拆船要求。整體來說，目前拆船價格，還是穩定的。  租船市場概要: CAPESIZE指數到上週末再度下滑了148點，巴西礦區的事故依然在影響著市場，不過市場有評論認為行情應已觸底，或許會開始看到一些反彈，特別是太平洋這端。西澳到青島的成交行情部份，RIO TINTO成交一趟運費為USD4.9/MT，OLDENDORFF 則成交了一趟運費為USD4.8/MT；巴西到青島部分，目前C3行線的行情大約在LOW USD11/MT之間。PANAMAX指數雖然較前一週上漲31點，不過週中開始指數出現些微的下滑，大西洋部分，南北市況大不相同，北大西洋由於缺乏貨載行情較為低迷，而南大西洋則有穀物貨載的支持，情況較穩定；太平洋部分，雖然澳洲煤炭中國禁止，但印尼煤炭的需求給行情帶來一些支撐，NOPAC ROUND部份，M/V ANGELIC PEACE成交一趟日租金為USD9,000。SUPRAMAX指數較前一週上漲31點，大西洋有南美東出口的加持，行情穩定，而太平洋則是印尼煤炭在帶動行情，不過現貨船有在增加的趨勢，會是個隱憂，M/V OCEAN VENUS成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD10,500。    Capesize BC BCI持續探底，星期五收383點，累計一星期下跌162點，跌幅約30%。據了解目前即期市場的租金約USD5,500，而12-18月交船地為遠東)的租金約USD13,-13,500。雖然距2020年1月份已不到一年但對於IMO強制使用0.5%的低硫油或使用LNG當燃料或安裝脫硫器(SCRUBBER)的規定仍令許多船東感到不滿。批評此項規定的船東表示他們並非反對這項有益環保規定，但對IMO實施方式卻讓船東面臨賭博式的風險，也就是說船東在評估使用0.5%的低硫油，LNG或安裝脫硫器的並無可靠及透明的資料可供參考，例如2020後0.5低硫油和高硫油兩者價差是多少？但對那些已經安裝後正準備安裝脫硫器的船東如STAR BULK和SAFE BULK則認為這些批評主要來自那些沒有準備好或來不及安裝脫硫器的船東。據挪威船級社DNVGL的分析，截至2008年底約有825艘能裝好脫硫器，並估計至2023年底約有2,763艘船裝上脫硫器，此一數量將低於全球船隊的10%。就目前全球兩大加油中心新加坡和鹿特丹在二月底所發布 0.5%低硫油和IFO380 高硫油的價差約為USD170-USD200遠低於1-2 年前市埸推測USD200-400的高額價差。這對準備燒 0.5% 低硫油來符合IMO規定的船東無異是吃下了定心丸，並寄望大量生產後低硫油的價格將進一步降低。隨著BCI的下跌買賣雙方似乎暫離市場，希望市場能夠穩定下來後再做決定。上星期二手船無成交紀錄。 Panamax BC 隨著中美貿易談判的樂觀情勢，久違不見的貨盤持續出來，巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收 813，大漲156點 ; 每日平均期租租金約USD 6,548，勁揚USD 1,250。BPI 指數2019以來不斷探底，最低來到 552點，最近連兩周上漲，似乎慢慢走出持續暴跌的陰影，開始獲利。近期巴西淡水河谷潰堤事故及中國農曆年假的負面影響正在逐漸削弱。從中長期來看，國際貨幣基金組織在2018年10月的報告中預期2019年全年經濟將上升3.7%，與2018年持平。全球乾散貨貿易量為53.26億噸，與去年同期相比增長2.3%，增速與2018年持平。2019年運力供给低速增長將繼續給予市場支撐，但隨著大船的陸續集中交付，巴拿馬型船市場不確定性增大, 總體不太樂觀。上周有下列巴拿馬型船賣出，MV CALHOUN (76,801 DWT，BUILT 2006，SASEBO HI) 以USD 10.6 M 賣給烏克蘭買家，賣方於2016年以USD 6.5 M購得; MV IKAN BILIS (75,729 DWT，BUILT 2004，SANOYAS) 以USD 7 M賣給遠東買家，但船級檢查5/2019到期。 Supramax BC 本週BSI收報759 點，較上週上漲52點，S10TC 收報8435，週漲幅6.3%，市場的期租成交數量有所增加，各航路表現方面，S9-58 W.AFRICA VIE ESCA TO SKAW/PASS 航路以17.21% 的周漲幅領漲，平均水準4986，週跌幅最大的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS/JP 航路，平均水準10031。本週STC的FFA水準基本與上周持平，儘管現貨市場的還有小幅的反彈修正，但目前PANAMAX，SUPRAMAX與CAPESIZE的運費走勢背離過大，因此繼續上行還有一定的壓力。市場成交方面，本週有一條SUPRAMAX成交，JP MORGAN繼續出售一條09年SUPRAMAX， 該船被報導去年9月以9.8M的價格成交，本週再次報導以9M 成交，可以看到最近半年的價格下行。但此次隨BDI下行帶動的船價下行將吸引一部分新的買家進場，根據目前的訂單狀況來看，基本面似乎並沒有惡化，2019年散貨船噸位增長大約會在3.06%，而2020年的增長持續在3.26%，同期2019年的噸位需求的增長則在4.5% 左右，基本與2018年持平，同期2018的散貨供給增長在2.8%。本週二手船成交如下: MV JPO DELPHINUS 載重噸57,000建造JIANGSU HANTONG 2009成交價格USD 9M。 Handy BC 上週日本知名船東日新NISSHIN SHIPPING OF JAPAN在廣東江門南洋船廠從去年到現在，總共約訂購12艘DWT 39,000的靈便型貨船，其中去年就訂購七艘。著眼於未來船舶環保規定，日新積極擴充船隊，除了靈便型貨船在大陸訂購外，同時在南通翔宇造船和海洋工程公司訂購了19個超大型船舶，在江蘇漢通船舶重工業建造了多達10個正在建設的KAMSARMAX。新造船將於今年交付至2021年。全球化經濟不斷發展，已經慢慢改變傳統航運文化，船東都會選擇低成本高品質的造船地。 上週靈便型貨船成交紀錄不少，如下: MV 'GLOBAL PROSPERITY' - DWT 33,721 BLT 2006 JAPAN 越南以USD8.4M購入 MV 'AROSA' - DWT 28,542 BLT 1996 JAPAN 中東買家以USD4.45M購入 MV 'ESTIA' - DWT 28,701 BLT 2004 JAPAN 越南買家以USD5.9M購入 MV 'HANSE GATE' - DWT 27,781 BLT 2004 CHINA 以USD4.7M賣出 MV ' SAGITTARIUS OCEAN' - DWT 37,052 BUILT 2014 JAPAN 以USD14.65M賣出。 Small BC 上星期五波羅地海運費指數落在664點，較前一天上漲6點，較2/22日(星期五)上漲30點，雖然指數落於千點內，但船東對於第二季和第三季還是看好，且目前趨勢也是正面向上，相比2016年那般低谷且看不到短期走勢發展仍有所不同。二萬載重噸以下的二手散貨船方面，上週仍然沒有成交紀錄可以供參考，但有一艘中國船東的貨船MV. ZHONG XIANG JIANG YUN (11,000載重噸，2016年中國造，無吊)以人民幣14.03M (約美金209萬)拍賣售出。拆船市場方面，相對年初的擔心，目前市場相對穩定，孟加拉和印度方面，貨船可以到USD 440/LDT和USD 430 /LDT，而貨櫃船分別可以達USD 460/LDT，USD 450/LDT，年初願意出高價的現金買家，估計都以可以獲利且順利交船。巴基斯坦和土耳其方面則相對沒有競爭力，巴基斯坦受制於國內鋼材的需求低加上貨幣貶值的關係，所以出價相對弱勢，而土耳其也是內部需求不振，出價較低。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數上週末又跌了162點，儘管太平洋端仍有一些需求，但巴西的運力需求持續低迷，給市場帶來很大的衝擊，大西洋端的行情何時出現復甦，似乎仍充滿變數，巴西到青島部份，CARGILL成交一趟運費為USD12.5/MT；而西澳到青島部份，RIO TINTO成交一趟運費為USD4.85/MT，FMG和CARGILL也有類似行情的成交。PANAMAX指數則是上漲了197點，和CAPESIZE呈現了極為不同的表現，太平洋市場表現強勢，NOPAC和印尼的需求給了很大的助力，而大西洋端，南美東也看到了一些反彈，NOPAC ROUND部份，M/V PUPPIS OCEAN成交一趟日租金約USD10,500，行情再度回到萬元以上。SUPRAMAX指數也再上漲了52點，各主要航線成交狀況活絡，M/V ALMAR 成交了一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD13,000；M/V CRIMSON KNIGHT也成交了一趟日租金為USD12,500。    Capesize BC BCI雖然已跌破1.000 點，但似乎得不到任何地方支撐，指數仍持續下跌，上星期五收545點，累計一星期下跌185點，跌幅高達25%。VALE的災難事件讓原本就受到中美貿易談判的散貨船市場雪上加霜，尤其大型船的海岬型市場更是慘不忍賭，雖然人指出每年的第一季是海岬型的傳統淡季，走出第一季後市場仍有所為，然而從倫敦經紀商BRAEMAR最近出版的新造船市場分析指出，2019 年的散貸船型新船交船量約4810萬戴重噸比2018年多了74%。海岬型和 VLOC 今年預計新船交船量為86艘，2020年預計為97艘相對於2018的實際交船量為50艘，今年明年的新船交船量則相對提高，如以當前的海岬型和VLOC的船隊為1,593艘來計，2018，2019，2020船隊的增加量為 3.2%，5.4%，5.8%，雖然這計算未減出拆船量，但從相對數字的比較，2019的貨運量 勢必相對提高才能維持市場的平衡。目前市場上拭探式的買盤希望在BCI的低點取得較有利的價格談判地位的，但本星期仍無岬型二手船成交報導。 Panamax BC 貨盤持續出來，巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收657，上漲38點 ; 每日平均期租租金約USD 5,298，揚升USD 208。巴拿馬型船太平洋市場持續反彈，但後勁不足，臨近週末市場呈現下跌趨勢。印尼煤炭貨盤依然活躍，往印度和韓國方向貨盤較前期增多，區域內租金、運價穩步攀升；但澳洲煤炭往中國的貨盤較少。糧食航線，南美糧食旺季尚未完全開啟，加之早期到港運力較多，租金承壓。去年十月同型船MV STAR OF NIPPON (75,845 DWT，BUILT 2004，SANOYAS)以USD 10.1 M售出，由此可見，受運費下跌影響，巴拿馬型船價已經開始下修，而且下修幅度還不小。另外，據報 MV DIONE (75,172 DWT，BUILT 2001，HYUNDAI SAMHO HI)及MV DANAE (75,106 DWT，BUILT 2001，HYUNDAI SAMHO HI)以每條 USD 7.2 M 賣給希臘買家。同一船東於去年十一月以USD 7.45 M賣出同型船 MV ALCYON (75,247 DWT，BUILT 2001，HYUNDAI SAMHO HI)。 Supramax BC 本週BSI 收報707點，較上週上漲147點， S10TC 收報7933點，週漲幅達到了22.3%，市場方面除了CAPESIZE 外，其他的散貨船型運費均呈現為超跌後的大幅反彈，雖然離開去年3季度是的年度高位尚有距離，但租家的拿船活躍程度在近兩週是有顯著的改善的。各航路表現方面，S3-58 N.CHINA TRIP TO W.AFRICA 航線以65.52%的週漲幅領漲，平均水準4320，跌幅最大的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS航路，週跌幅1.9%，平均水準11128。從FFA 的本週表現看，較上週的水準有溫和的上漲，但回彈有明顯的放緩。市場成交方面，中國假期結束後中國買家又成為了目前的主力買家，自2018年四季度10-15年船價10-15% 的價格跌幅，目前吸引了一部分中國買家再次入場，儘管本週收報成交的數量不多，可以預計3月的中國買家的成交將會有較大的放量。另一方面可以看到的是，2019年四季度的新船交付的增幅將有顯著的上升，而BWTS以及排放的法規也將嚴重降低15年以上的老舊船的投資價值和生命年限，因此如果市場在2季度沒有明顯的回彈，熱購的趨勢可能不會延續太久。本週二手船成交如下: MV NAVIOS MERIDIAN 載重噸 50,300 建造 MITSUI 2002 成交價格 USD 7M。 Handy BC 最近市場的跡象顯示，在可預期的獲利環境逐漸低迷以及燃料價格預期高漲的情況下，散貨船船東似乎採取降速的營運方式來操作，舉例而言,大船好望角型以及巴拿馬型貨船，速度降到11節，靈便型貨船目前的經濟航速13.7節,,以節省成本。本周初波羅的海幹散貨運價指數報637點，大幅低於2018年末的1,271點，亞洲市場看跌宏觀經濟信號，中國需求持續放緩，以及巴西鐵礦石出口下降後鐵礦石出口量下降；但儘管檯面上貨運運輸需求似乎不看好後市，反而買賣船市場據了解檯面下詢問度不低，或許是不少船東預期既然運費表現不佳，應該會有不少船東會將船拋在市場上求售，說不定可以買到比自己船隊船齡年輕的貨船來替代。上周買賣船市場交易紀錄清淡，一艘名為MV NORD MUMBAI - DWT 36612 BLT 12 VIETNAM WITH CR 4X30T 成交價 USD12.5MIO。 Small BC 上週五(22日) 波羅地海BDI 運費指數上下波動調整來到634點，較前一天上漲4點，較上星期五(15日)下修5點，一如上週所說，運費市場有跌多築底的趨勢，沒有進一步下探，雖然市場營運仍然不易，但也讓船東抱有一點希望，不論是散貨船還是貨櫃船，今年都不是容易的一年，經濟趨緩和新的IMO法規，都是其中的原因。二萬噸以下散貨船的二手買賣方面，上週沒有成交紀綠可以供參考。除了新出來求售的船舶不多以外，原來求售的船舶，價格不願下降，也是造成市場安靜的原因。拆船市場方面，就了解不少現金買家手上的存貨，上星期已轉賣給次大陸(SUB- CONTINENT)的拆船廠，可說某種程度避免拆船價進一步走揚。就整體而言，由於市場上新增船舶求拆的量不多，很有可能造成需求增加，進一步推升拆船價，一反過去三月的市場不佳的看法，而船東是否買單送船去拆，可進一步觀察。  租船市場概要: CAPESIZE市場雖然好像看到了底部，但上週指數又再下滑了182點，市場再度籠罩在陰霾之中，大西洋市場在VALE礦區災變後依舊險得冷清，太平洋端則受到大連港及其監管港口無限期禁止澳洲煤礦進口影響，受到了很大的壓力，唯一的指望就剩西澳的鐵礦，但成交行情也顯得低迷，西澳到青島部分，RIO TINTO成交一趟運費為USD5/MT；巴西到青島部分，OLDENDORFF成交一趟運費為USD12.6/MT。PANAMAX指數上漲42點，大西洋市場開始出現不少成交，雖然行情仍不見起色，但至少在運力消化上有很大的改善，NOPAC ROUND部分成交也開始較為熱絡，M/V STABILITY成交一趟日租金為USD8,000。SUPRAMAX指數到週末時上漲了147點，主要動能來自於太平洋市場，除了東南亞的穩定表現，東北亞隨著NOPAC貨載增加，行情也在回升中，M/V LA TONDA於上週二成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD12,250。    Capesize BC BCI仍持續探底，上星期五收盤為727 點，累計一星期下跌 67 點。跌幅約 8%。在三星船廠退出競爭後，這項由大宇船廠幕後大股東（韓國開發銀行，KDB )主導的合併案就此落幕。全球最大的現代船廠將合併原為韓國第三大的大宇船廠。對此合併市場認為將推升 LNG 的造價，因為韓國三大船廠在LNG的建造原本就有舉足輕重的位置，合併後韓國造船市場將從原來的三大變成二大船廠後，相互之間的競爭自然減少。然而彼岸的中國船廠認為，韓國政府應尊重市場的競爭機制，自然淘汰無競爭力的船廠，才能對造船市場有正面的幫助，將大宇船廠強行併入現代船廠無助於改善船廠過剩的問題。海岬型由於目前諸多不利因素的影響，市場交易清淡，僅謠傳土耳其船東以約USD27.5M出售旗下的DENSA COBRA ( DWT 180,491 2011日本造），對於去年12月同型船 FRONT AMBITION 人DWT 180,250 2010日本造）以USD 29M成交顯示目前船價走軟的趨勢。 Panamax BC 下游企業陸續恢復經營生產，補貨需求增加，市場成交略顯活躍，巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收 619，上漲58點 ，每日平均期租租金約USD 4,988，揚升USD 482。巴拿馬型船太平洋市場超跌反彈，糧食航線運價小幅波動。節後鋼廠、電廠逐步恢復開工，煤炭需求增加，以及節前拿的貨也開始找船，市場整體貨盤較節前有所增加，巴拿馬型船太平洋市場日租金低位回升，但力度有限。2月 14日市場報出8.2萬載重噸船，龍口即期交船，途經北太平洋美國西海岸，新加坡-日本還船，成交日租金僅為6500美元。買賣船方面，2019年面臨美國、中國經濟上的衰退，影響到投資者對船舶投資的態度，恐怕將造就船舶投資的殺戮市場，投資者止步。 巴拿馬型散貨船有以下幾個有趣的成交報告 : MV CALHOUN (76,801 DWT，BUILT 2006 SASEBO，MAN-B&W，10,608 LDT – NEXT SS/DD 1/2021) 以USD 10.8M賣給烏克蘭買家; MV OSMARINE (76,596 DWT，BUILT 2006 IMABARI， MAN-B&W) 以USD 9.5M賣給EUROBULK ; MV MEDI BALTIMORE (76,469 DWT, BUILT 2005 TSUNEISHI FUKUYAMA，MAN-B&W) 以USD 8.4 M賣給中國買家; MV MEDI CAGLIARI (75,772 DWT，BUILT SANOYAS 2004，B&W, 9804 LDT–SS/DD DUE 7/2019) 以USD 7.9M賣給中國買家。 Supramax BC 本週BSI收報560點，較上週上漲145 點，S10TC 收報 6161，週漲幅9.35%， 在前兩週的假期超跌後SUPRAMAX運費有一定程度的反彈。各航路表現方面，S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS航路以81.85 % 的週漲幅領漲，平均水準10513，跌幅最大的是S1B-58 CANAKKALE TRIP F.EAST 航路，平均水準10929。FFA 的表現來看，本週2019年全年水準有3-4% 的反彈，但上週不利消息面來自于印尼對於出口煤炭的保險要求，相當一部分出口煤炭的發貨延遲或者被取消，預計會對運費的反彈拖後腿。市場成交方面、本週有三條SUPRAMAX 成交，器重兩條的賣家是希臘船東， 希臘船東在過去的2018年購買了290條船， 總金額達到了55億美金，較2017年的總量304條有所下降，成交總金額也下降了14%。其中散貨船163條，平均船齡 在10年左右，但同時作為賣家，希臘船東也出售了超過200條老船做為汰舊換新。 本週二手船成交如下 : MV ALSTER BAY 載重噸 55400 建造KAWASAKI 2008 成交價格 USD 12.2M MV SAUBAAGYA 5 載重噸 53500 建造 IWAGI ZOSEN 2002 成交價格 USD 7.3M Handy BC 由於美灣出口糧食增加，使得沉寂多時的小型靈便型貨船運費指數燃起一線光明，BHSI指數來到311點，與上週同期290點相比，增加21點，增幅7%。美東到地中海趟租約在每日8000美元左右，從土耳其恰納卡萊（CANAKKALE）到摩洛哥（MOROCCO）共獲得了33,000噸的糧食，糧食運費趟租價格為每日5,000美元。30000 DWT 靈便型貨船五年船齡的船價最近掉了約3.2%，今年一月中約1370萬，到目前市價約1330萬美元。買賣船市場狀況跟去年2018年10月份類似，船東預期獲利水平低落，普遍反映皆不樂觀，但隨著中美貿易談判上週似乎中國大讓步，同意採購美國進口黃豆500萬公噸，或許這樣一個帶動，能給平靜許久的市場，帶來一些曙光。 Small BC 上週運費指數回神完成打底，波羅底海BDI 指數來到639點，連續幾天小漲，燃起船東一絲希望，15日運費指數收在 639點，較前一天上揚11點，較上週8日上漲28點，漲幅近5%, 雖然運費有反彈，但整體運費還是相當脆弱，需時間及市場的支持，才能維持和進一步提升。上週二萬噸以下二手貨船買賣方面，沒有成交紀錄可以供參考，但市場上求售的船舶仍多，主要還是市場氣氛不佳，中美貿易談判未明，加上農曆新年前就開始下修的BDI指數，所以買家相對保守，觀望的情況也較多。拆船市場方面，印度和孟加拉仍是市場上最活躍的市場，基於市場上船噸供給量沒有增加的關係，所以價格相對穩定。但目前現金買家手上貴的存貨仍有不少，且之前有不少現金買家出高價買船，市場走勢如何，關乎他們是否能全身而退，就讓我們觀察下去。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上周末又下滑了65點，不過市場好像看到了底部，隨著需求的慢慢出現，行情出現了一些支撐，雖然離復甦可能還有一段路，但已算是相對鼓舞的消息，西澳到青島部分，RIO TINTO成交了一趟運費為USD5.5/MT，FMG也有類似水準的成交，較前一周回升了約USD0.6-0.7/MT；巴西到青島部分，TRAFIGURA成交一趟運費為USD13.4/MT，仍未見起色。PANAMAX指數到周末時上漲了50點，相較於大西洋市場仍顯乏力，太平洋市場找回了些許的動力，印尼漸增的出口需求是主要的動能，NOPAC ROUND部分，M/V LYRIC HARMONY成交一趟日租金為USD8,350，有明顯的改善。相比其他大船的困境，SUPRAMAX指數迎來了較明顯的反彈，各航線的行情都有回升，上周五M/V ULTRA AGILITY成交一趟印尼到中國的TCT，日租金看到了USD10,000，M/V VENTURE PEARL成交加里曼丹到CJK，也有USD9,750的水準。    Capesize BC BCI在過去兩星期的走勢相當疲軟，星期五收792點，不但跌破1,000點的心理關卡也是自2016 年6月來的最低點，在這兩星期的農曆年假期BCI累積跌幅超50%。市場在過去的兩星期內，除了受到農曆年以及巴西淡水河谷礦災的影響外，中美關稅談判的不確定性也讓買家暫時退場觀望。目前市場上有多艘海岬型求售，除了SANKO LINE 持續求售旗下 2005 年造的EURO FORTUNE外，另一日本船東MIYAZAKI SANGUO旗下2007造的LOWLANS ERICA也一直未能找到買家，據報導新加坡船東擁有的NORD STEEL ( DWT 180,230 2007日本造）經多位買家在中國大陸驗完船後，賣方希望至少能以USD 22M出售，但買家卻無法出到這個價錢。基本上即期租金，一年期租金的高低會影響船價的漲跌，如過完農曆年假期後，即期租金持續下滑的話，一年期的租金將被拖累，進而影響船價。目前仍然沒有海岬型二手船成交報導。 Panamax BC 中國農曆年假已過，巴拿馬型散貨船運費兩個星期以來重挫187點。BPI上週五報收561，每日平均期租租金約USD 4,506，兩個星期以來大跌USD 1,414。與去年最高點相較，BPI與每日平均期租租金約跌掉了將近 60%。中國受到進口煤限制政策及電廠庫存高，及春節檢修耗煤量下降的影響， 2019年一開始巴拿馬型散貨船市場行情慘淡，沒有回頭的跡象，租金，運價腰斬。又因為中美貿易摩擦導致原本應該是美灣大豆出口旺季變得清淡。總而言之，一月份巴拿馬型船市場煤炭和糧食或盤極為有限，運力過剩狀況突出，船東競相殺價搶貨。儘管一月份中美雙方就經貿問題舉行副部長級磋商，市場傳出中國採購了約15船，90萬噸的美國大豆，但規模較少，杯水車薪，並未提升市場。近期看來，若中美協商在二月底能夠有個好結果，三月份南美的穀物旺季又來臨，或許會有像樣的反彈。買賣船方面，租金市場跌得很快，買家觀望氣氛濃厚，船價目前正慢慢修正中，但還沒有大幅下修， 若低租金的市場再持續個一季，船價就會下修的多一點。 Supramax BC 本週BSI收報415點，較上週下跌35點，S10TC本週收報4840點，較上週下挫4.56%，自市場從中國新年假期前一週開始狂瀉，BDI 臨近兩年低位水準，儘管受心理因素影響較大的是CAPESIZE, PANAMAX市場，SUPRAMAX市場也受到波及，貨主的拿船意願普遍降低，各航路表現方面，S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS 以1.42% 漲幅領漲，平均水準5781，跌幅最大的是S3-58 N.CHINA TRIP TO W.AFRICA，週跌幅達到了30.04%，中國新年假期間，市場運費經歷了又一輪的持續下滑，淡水水河谷的堰塞湖崩塌事件的持續發酵觸發了市場的空頭情緒，但從FFA的表現來看，在現貨市場的一片歎息中，目前的市場水準有超跌的成分，STC 在本週已經有一定程度的回漲。中遠期平均漲幅在2% 左右市場成交方面，本週僅有一條03年HANDYMAX，成交價格維持了之前的市場水準，但鑒於最近散貨市場跌破BDI 600點的大幅下跌，買家對於未來船價格的預期均有了下調，而另外一方面，假期期間鐵礦市場的價格有大幅度的攀升，預期廢鋼以及成品鋼材的價格會在近期受到波及，因此廢鋼船價格以及新造船價格又會形成比較堅實的底部。 本週二手船成交如下:MV PARADISE BAY 載重噸 46,232 建造 JAPAN OSHIMA 2003 成交價格 USD HIGH 9M Handy BC 中國農曆春節過後，波羅的海指數BDI居然持續掉落至601點，比過年前721點，又下跌120點，跌幅高達20%。主要原因是巴西聖保羅在一月25日，在西東南部的一座採礦大壩爆炸，造成至少7人死亡，附近的房屋被洪水淹沒，淹沒了一條污泥河下的汽車和公共汽車，導致200人失蹤，這個意外事件當然對於巴西最大的礦商淡水河谷公司VALE有不小影響，因為該大壩是淡水河谷公司投資，發生此意外事故，淡水河谷公司決定減少其鐵礦石的出口量；所以散貨船運費收益目前正面臨很大的壓力。因為交易緩慢導致實質上影響了船東的信心，再加上幾乎所有市場趨勢預測似乎皆不看好今年上半年，而中美貿易大戰，雙方不斷地在相互較勁，儘管中國大陸似乎讓步，答應美國要大幅採購進口美國黃豆，是否能帶動散貨運費提振，拭目以待。買賣船市場方面，儘管運費表現低迷，但一月份到農曆春節前，據希臘某BROKERS公司統計，約有40艘左右交易進行，但具體的證據尚不可考，其中當然包括小型靈便型貨船，統計如下: MV 'MAESTRO LION' - DWT 31,857 BLT 1999 JAPAN 成交價 USD6MIO MV 'NORD TOKYO' - DWT 28,343 BLT 2009 JAPAN 成交價 USD8.5MIO Small BC 過去一週因為中國農曆新年假期以及巴西礦商VALE (淡水河谷)的大霸災害，波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX)於假期前就一路走低，直到上星期五(2/11日) 收在 601點，較前一天下修9點，下滑趨勢不變，較 2月1日的BDI (645點)相比下跌44點，市場再下跌近 7%左右，未來幾日的變化，還有待觀察。二萬噸以下的二手貨船買賣方面，因為中國/ 台灣/ 越南等遠東地區假期關係，上週亦沒有成交紀錄可供參考，預計船東/ 買家在元宵節後會有比較明顯的動作。由於鐵礦砂的減少供給，有分析師預測，現貨市場鐵礦砂價格會上揚，是否最終會影響鋼材價格，以致於推升運費，是有趣的觀察點。拆船方面，市場雖然不是太活躍，印度因內需及報價較低的關係，購買力不強，巴基斯坦方面，則因貨幣貶值的關係，表現不佳。但是孟加拉於前二週仍有不少成交，主要以大船為主，尤其上週有一貨櫃船MV. ZIM VIRGINIA (19500 輕噸)，新加坡(油水充足)交船，以美金466/ 輕噸售出，估計是投機的現金買家購買，但成交價格也足夠驚人。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上週末又下跌了222點，VALE礦區的災變給CAPESIZE的裝貨期跟遠期的貨量帶來了很大的變數，另外中國的新年假期也是造成市場冷清的另一個因素，巴西到青島部分，PACIFIC BULK成交一趟運費剩下USD13.6/MT；西澳到青島部分，FMG成交一趟運費剩下USD4.8/MT，隨著中國新年假期的結束，太平洋一帶的市場行情應已觸底，不過大西洋端VALE礦區的意外仍給市場很大的壓力。PANAMAX指數有小漲14點，雖然中國新年很大程度的干擾了市場交易，不過澳洲部分煤礦港口的壅塞，加上部分空放運力拉到南美東，讓運力供給面得到了些消化，給行情帶來了一些支撐，NOPAC ROUND部份，M/V MIYAMA成交一趟日租金為USD4,000，對比新年前的行情少了超過一半，接下來的行情應可改善，但或許會需要一段時間。SUPRAMAX指數到上週末時下跌35點，成交量的稀少以及運力供給過剩，都是市場行情壓力的來源，不過美灣地區行情似乎已經來到底部，整體市場還需要一些時間恢復。    Capesize BC BCI雖然有上星期五一日暴漲 8% 的強力反彈，但仍㸐逃頽勢，上星期五收盤為1,730 點，累計一星期下跌307 㸃。2017年韓國船東POLARIS旗下改裝的VLOC ‘STELLAR DAISY’沈沒造成 22 船員的死亡慘劇，經韓國官方的調查後已正式逮捕起訴POLARIS的負責人及其他相關人員包括韓國船級社的檢驗人員。由於此案涉及改裝過程的醜聞，官方勢必對目前 POLARIS 旗下的改裝 VLOC 的安全重新檢驗。以POLARIS目前擁有15艘由VLCC 改裝的VLOC其平均年齡為 25 歲左右而言，更嚴格的檢驗將加速這15艘老舊 VLOC 的淘汰。除了POLARIS的VLOC外，另有30艘改裝的VLOC平均船齡超過25歲也正和POLARIS的VLOC 一樣正執行 VALE 的鐵礦石運送長約。這 45 艘的改裝VLOC其DWT超過1200萬噸，如因更嚴格的檢查而加速這些老船的淘汰，對海岬型市場的平衡將是正面的影響。海岬型二手船市場交易清淡。市場有謠傳比利時航商 CMB以出售附回租的方式出售旗下的MINERAL BEIJING（ DWT 174,000 2004 SWS)給中國買家，但目前尚無進一步的資料。 Panamax BC 中國農曆年關將近，巴拿馬型散貨船運費持續重挫 270點。 BPI上週五報收748 ，每日平均期租租金收在USD 6,020，大跌USD 2,170。貿易戰雖然降溫，但全球經濟傷害已經造成，BPI已經從去年的高點1,796，每日平均期租租金約14,385跌至上周末的748，每日平均租金只剩 UD 6,020，跌掉了將近 59%。航運業為全球經濟的領先指標，高達九成的商品通過航運途徑運輸。其中散貨船主要載運原物料，被視為指標中的指標，巴拿馬船相較於海岬型船更適合短期的短途運輸，所以巴拿馬型船指數BPI是更好的經濟衡量指標。BPI在近期內大跌，意味著全球經濟有明顯放緩的跡象。巴拿馬二手船買賣方面，上週 MV GRAND AMANDA (79,467 DWT，BUILT 2011，JINHAI HEAVY INDUSTRY)以USD12.4M售出 ; 這個售價與去年12月MV PADMINI (75,700 DWT，BUILT 2012， GUANGZHOU HUANGPU)的賣價USD 12.5 M差不多。 Supramax BC 本週BSI收報576點，較上週繼續下滑125點，2019年的前三週，市場表現的下滑總量已經超過了30%，S10TC收報6784，週跌幅8.53%，各航路表現方面，S2-58 JAPAN/SK-NOPAC/AUS RV 收錄4.73% 的最小週跌幅，平均水準7714，跌幅最大的S9-58 W.AFRICA VIA ECSA TO SKAW/PASS 航路以42.81% 的週跌幅領跌，跌去接近一半的水準後僅剩4289。FFA的表現來看，S10TC的跌幅預期開始收窄，中遠期的跌幅在0.5% 左右，市場成交方面，本週收報的僅有一條SUPRAMAX 成交，儘管MV SEA CONFIDENCE 的成交價格還是在9M以上，但受到01/02年的SUPRAMAX 的價格打壓，市場的買家的基本期望已經回落到8百多萬，本週上市交易的兩條01/02 SUPRAMAX MV AIFANOURIOS和 MV AIGEORGIOS的價格升至已經回落到5百多萬。儘管買家對於10-15年的SUPRAMAX 依舊有較強的興趣，但受到目前短期CAPESIZE 以及PANAMAX 帶動的市場回落，BDI 指數重新跌回1000點內，買家的觀望情緒可能在短期內繼續打壓到船價。 本週二手船成交如下: SEA CONFIDENCE 載重噸 52,700 建造 OSHIMA 2005成交價格USD 9.5M Handy BC 新加坡太古集團 CHINA NAVIGATION CO (CNCO) 最近收購德國HAMBURG SÜD (該公司於2017年被全球貨櫃船龍頭馬士基收併)旗下的散貨船船隊45艘散貨船，其中包含不少艘靈便型貨船 HANDYSIZE ，超靈便型貨船SUPRAMAX以及64000DWT極限靈便型還有巴拿馬型 PANAMAX 、KAMSARMAX卡姆薩型DWT 82,000。此舉在於擴張其船隊規模，讓原本就超過百艘的散貨船船隊規模更具規模經濟效應，搭配自有、長租、短租的靈活彈性調配操作模式去應付未來市場不確定變化。波羅的海總體指數BDI已經跌破1000點，靈便型貨船運費指數 BHI更下跌至423點，比上週同期524點相比，下跌101點，跌幅高達24%之鉅，中美貿易大戰對航運市場影響很大。 上週買賣船成交艘數很少，有如下紀錄: MV 'TRADER STAR' - DWT 29,627 BLT 10 JAPAN 成交價 USD9M Small BC 隨著中國農曆新年假期的到來，波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX) 於上星期五(1/25日) 收在 905點，較前一天下修34點，較 1月18日相比下跌207點，市場下跌18.6%左右，運費指數持續走低，預計春節期間，市場亦不會有太大的反彈。上週二萬噸以下二手船買賣方面，上週沒有二手船成交可供參考，但就了解破產的 HANSA HEAVY LIFT, 已將旗下的五艘重吊船出售給德國的買家SPLIETHOFF GROUP，包含 MV. HHL NEW YORK(20K 載重噸，2011，中國造) 成交在USD 11.5 M，而 MV.HHL AMUR / HHL MISSISSIPPI (12.7K 載重噸，2009年中國造) / HHL ELBE (BLT 2008)/ HHL TYNE (12.7K 載重噸 2009，中國造)，分別以USD 8.5 M的售價售出。拆船市場方面，次大陸(SUB-CONTINENT )印度方面因為國內市場需求不振，鋼產品產量減少，所以購買的意願也不高，目前還有意願買船的現金買家，也是以孟加拉為拆船地，主要是該國市場需求及拆船的能力/ 胃納還是相對較強。而隨著中國春節的到來，預計市場會相對安靜，等年後市場的趨勢才能較為明顯。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數上週末下滑了307點，整體鐵礦砂運送需求萎縮，兩大航線的行情都出現很大幅度的下跌，巴西到青島部分，VALE成交了一趟運費為USD16/MT；而西澳到青島部分，COSCO成交一趟運費為USD6.05/MT，隨著春節假期的即將到來，行情的持續萎靡應無可避免，另外VALE巴西礦區水壩的潰堤，也為再來的行情蒙上了一層陰影，實際對整體航運市場的影響程度還需進一步觀察。PANAMAX指數大跌了270點，印尼雨季帶來的雨量嚴重干擾了煤炭的裝卸，造成空船運力的堆積，而大西洋端需求趕不上空放運力的累積，也給市場很大的壓力，部分船東願意以更低的行情成交，只求讓船保持營運度過春節長假，NOPAC ROUND部分，M/V EVA成交一趟日租金為USD9,000。SUPRAMAX指數再跌125點，市場活動非常的冷清，成交報告並不多，春節的到來讓以中國為主的收貨市場持續放緩，行情可能還會再下探。    |