散裝貨輪市場分析報告 – Nov 18, 2019

Capesize BC
BCI上星期走勢先弱後強，上星期五收2635點，累積一星上漲191點，漲幅將近8%。根據倫敦仲介商BRAEMAR的報告，截至今年10月底共有21艘VLOC和40海岬型新船下水，約佔海岬型船和VLOC船隊的4%，但扣除拆船部分，今年船隊的淨成長約2.9%。另從CLARKSONS 的統計資料顯示目前海岬型新船訂單有204艘，占海岬型船隊的13.5%（4650萬載重噸）而其中的一半約100艘(約2560萬載重噸)將於2020交船，約占船隊的7.4%。簡單的説2020海岬型船隊的成長（約7.9%) 將是今年（約2.9%）的兩倍，因此只有需求也能呈倍數成長才能抵消船隊成長對運費造成的的壓力，這可解䆁目前海岬型二手船交易清淡所原因之一。上星期仍無海岬型二手船成交報導。

​Panamax BC
巴拿馬型散貨船運費指數BPI，上週繼續大跌172點，上週五報收 1,118 ; 每日平均期租租金約USD 8,972，下跌USD 1,392。巴拿馬型船太平洋市場和糧食航線運價繼續下跌。糧食航線，中美貿易摩擦繼續，且下游需求不佳，目前購買美國大豆的數量不多，糧食航線貨盤偏少，市場運力過剩，糧食航線運價繼續走跌。太平洋市場，上半週市場表現安靜，貨盤不多，租金、運價繼續走跌。上週市場傳言中國全國所有港口停止煤炭報關，據悉很多煤炭進口貿易合同被取消，市場恐慌情緒蔓延，普遍看空後市，租金、運價繼續承壓下行。上週巴拿馬散貨船MV CLIO (73,691 DWT，BUILT 2005， JIANGNAN SHIPYARD) 以USD7.4M售出，本交易顯然反映當前趨弱的市場趨勢。上個月日本造同型同齡船MV REAL HAPPINESS 以USD 10.2 M 售出。因稀有性的關係，另一條帶吊巴拿馬型貨船 MV DERSERT EAGLE (74,066 DWT，BUILT 2002，DAEWOO (DSME) C4X30T) 以USD 8.0 M售出。

Supramax BC
本週BSI 收報735點，週跌幅89點，S10TC 報收8294，較上週下跌接近1000點。還有一個半月就臨近2019年的年底，以目前的散貨運費來看，今年的行情已經基本結束。各航路表現方面，S1C-US GULF TO FE 航路以4% 的跌幅錄得最小週跌幅，平均水準20003，週跌幅最大的是S1B-CANAKKALE VIA MED/BI SEA TO FE 航路，週跌幅達到了19.32%，平均水準14925。FFA的表現方面，中遠期STC 有小跌幅，但整體的氣氛沒有大的變化。市場方面，儘管本週沒有SUPRAMAX 成交，但可以看到的是由於印尼鎳礦出口受限制的影響，以及中美目前為止實際的糧食進口增量並沒有發生，上週OLDENDORFF的2010年中國造的33000 HANDY成交價格竟然連6 百萬都不到，以目前的市場情緒發酵至明年1季度，預計SUPRAMAX 的價格也會受到影響，直觀地可以感受到目前市場上中國造的SUPRAMAX 的數量在最近一個月有明顯的增加。本週沒有SUPRAMAX 二手船成交。

Handy BC
先前唯一支撐市場運費正面力量的南美東南海出口到歐洲地中海黑海航線在上週可能已經觸底，船噸供給過剩的現象很明顯。中南美洲阿根廷往印尼航線趟租，最近一艘DWT 28,000 BLT 2010 JAPAN 本來訂好每日租金美金11,000但因為出貨原因宣告失敗。歐洲黑海地中海短區域航線運費也跌破支撐點每日租金美金8,000元。相對於運費市場的冷清，買賣船市場表現上週比前週來的較為熱絡。但成交價的表現卻是更來到低點。舉例來說，八年船齡 MV 'AARGAU' - DWT 32,790 BLT 2010 CHINA 成交價降至美金630萬。而同樣八年船齡中國造 MV 'DORA OLDENDORFF' - DWT 33,108 BL T 2010 CHINA 成交價更低來到美金570萬賣給土耳其買家。其他還有一艘 十八年船齡名為 MV 'ATALANTA' - DWT 32,256 BLT 2001 JAPAN成交價美金520萬；從保值的角度來比較，真的還是日本造的船對船東才較具有保值效果。

Small BC
波羅地海運費指數 ( BALTIC INDEX ) 上星期五 (11月15日) 收在 1357點，較前一天下跌7點，較上星期 (11月8日)下跌21點，海岬型貨船運費小幅反彈，平均的長約運費有21,476美金/ 天，其他船型則因需求不振，運費持續下滑，導致平均的運費指數也連帶受影響。二萬噸以下的二手貨船買賣方面，市場上買賣雙方交易不熱絡，除了現貨市場經營不易外，對近期的航運走趨也不看好，賣方待價而沽，買家不急著購船，沒有成交的激動，上星期沒有成交紀錄可供參考。拆船市場方面，上週巴基斯坦和土耳其拆船買家相對火熱，除了買家詢問的出現，就了解有一些船成交，這也是拆船業樂於見到的，大家期望了解目前市場的實際落點及發展走向。但印度方面，由於穆迪對印度經濟的說法不甚樂觀，我們估計近期印度仍不會有太大的進展。

​租船市場概要:
CAPESIZE市場指數到上週末上漲了191點，在連續數週的下跌之後行情似乎有觸底反彈的跡象，巴西到青島及西澳到青島航線都有出現行情回溫，不過西澳到青島航線在接近週末時有稍微冷卻下來，FMG在接近週末時成交一趟運費為USD8.8/MT，仍低於前一週的平均行情；巴西到青島部份，CARGILL成交一趟運費為USD19/MT，相較前一週大約有USD1/MT的成長。PANAMAX指數繼續下跌了172點，雖然在大西洋市場似乎看到了行情底部，然而太平洋市場所帶來的不確定性仍主宰了整體行情向下的趨勢，M/V ZHENG JIE成交一趟印尼到南中國的煤炭，換算日租金為USD8,500，船東們只能繼續期帶著市場能在來週有改善。SUPRAMAX指數到上個週末下跌89點，走勢和PANAMAX差不多，下行壓力仍大，需求的缺乏加上後續市場走向的不明，造成不少船隻仍沒能鎖定運務，因此壓著行情繼續下修，太平洋ROUND VOYAGE的行情大約在接近USD8,000/DAY，較前一週的平均行情約少了USD1,000/DAY。