|
Capesize BC BCI雖然跌無可跌但上星期仍繼續下跌，上星期五收 235 點，累計一星期下跌148 點，跌幅約38%。根據倫敦BRAEMAR的統計自今年1月25日BRUMADINHO礦災後VALE沒在巴西到中國的航線上租入任何船。海岬型買賣船市場深受BCI無量下跌的影響，究竟此次礦災的所在地是 VALE 第二大礦區BRUCUTA。BRUCUTA的每年鐵礦石出口量達 3000 萬噸，而市場原預期2019的鐵礦石出口量將增加3400萬噸，如果此次BRUCUTA的停工無法在短期解決，市場原本預期的 2019 成長勢必無法達成，但由於此停工來自於巴西法院對於這起166人死亡和147的失踪礦災的調查，因此何時能復工已經不是單純技術或商務的考量。買賣雙方仍然離場觀望，上星期無海岬型二手船報導。然後出現海岬型船東積極拆解舊船的心態。繼二月份STAR BULK拆解2000年造的 STAR AURORA 後，ANGELICOUSIS和BERGE分別拆解1999年的ANGEL DESTINTY和1992年的 VLOC BERGE DENALI。另外韓國船東 KOREA LINE也出售 GOONZARAN 1994年造。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收926，大漲113點 ; 每日平均期租租金約USD 7,454，勁揚USD906。巴拿馬型船和超靈便型船在煤炭和糧食貨盤的支撐下穩中有升，但因印尼東加里曼丹部分港口內河水位不足，駁船無法正常運作，部分發貨人宣佈不可抗力。臨近週末，海岬型船市場悲觀情緒波及，開始爭搶巴拿馬型船貨盤，巴拿馬型船市場氣氛轉弱，租金、運價開始鬆動。市場整體活躍度較上週略有遜色。上週 MV TE HO 77,834 DWT BLT 04 IN TAIWAN，7 HO HA B&W 13,599 BHP，SS/DD DUE 06/2019以USD 6.9 M賣給中國買家，售價略低。 Supramax BC 本週BSI收報790點，較上週上漲31點，S10TC報收8777，較上週上漲343點，市場的成交活躍程度有所提高，ULTRAMAX 船型6個月的期租12000 以上水準的成交增多。各航路表現方面，全周各航路呈現普漲，S9-58 W.AFRICA VIA ECSA TO SKAW/PASS航路以21.42% 的週漲幅領漲，平均水準6054，漲幅最小的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS航路，平均水準10284。 從STC的FFA的表現看，有2-3% 的周回檔。由於BCI的本週跌幅還在持續，因此CAPESIZE與PANAMAX，ULTRAMAX的運費背離幅度增大，因此進一步反彈信心建立可能要等到CAPESIZE運費進入反彈狀態後。市場成交方面，本週的SUPRAMAX成交較為活躍，主要集中在同齡段的日本造ULTRAMAX 與國內造的SUPRAMAX上，由於該年齡段的船型普遍採用MC TYPE 主機，因此可以直觀看到日本船與中國船的差價，近期2010年的中國造SUPRAMAX 最低成交價格甚至達到了9百多萬，同時由於中國近階段的內貿煤炭運費低迷，以及內貿回程的沙子的貨量減少，對於該年齡段的SUPRAMAX 國內買家買氣不足。 本週二手船成交如下 MV MALMO 載重噸 61,400 建造 OSHIMA 2010 成交價格 USD 17 M MV MELBOURNE 載重噸 61,400 建造 OSHIMA 2011 成交價格 USD 17M MV KOREAN LILY 載重噸 58,700 建造 KAWASAKI 2010 成交價格 USD 14.5M MV SOLAR JADE 載重噸 56,500 建造 TAIZHOU SANFU 2013 成交價格 USD 12M MV SOLAR KING 載重噸 56,500 建造 TAIZHOU SANFU 2013 成交價格 USD 12M Handy BC 越南知名靈便型貨船船東TAN BINH，最近積極收購較新的靈便型貨船，以利其汰舊換新計畫。舉例而言，該公司最近向希臘船東ULISES以美金590萬購入MV 'ESTIA' - DWT 28,701 BLT 04 SHIN KOCHI，JAPAN WITH 4X30T CRANES；但這個價錢卻是低於國際知名鑑價機構VESSEL VALUE 所估美金677萬。TAN BINH在過去四年已經購入四艘靈便型貨船，其中三艘是日本造。運費方面，上週市場景氣落有回升，歐洲黑海地中海DWT37,000的靈便型貨船短期期租甚至可以到每日美金10,750元，小型靈便型貨船短期期租金約每日美金6000-9000不等，中南美洲到地中海約每日美金7,250元。阿根廷到非洲阿爾及利亞有到每日美金9,250元左右。而BHSI指數來到421點，比上週同期393點，增加28點，增幅為7%。上週買賣船市場延續前週的熱度，有其他如下成交紀錄: MV 'GLOBAL PROSPERITY' - DWT 33,721 BLT 06 JAPAN 以美金840萬賣給越南 MV 'AROSA'- DWT 28,542 BLT 96 JAPAN 以美金445萬賣給中東買家 MV 'HANSE GATE' - DWT 27,781 BLT 04 CHINA 以美金470萬賣給不知名買家 Small BC 上星期五波羅地海運費指數落在649點，較前一天下跌8點，較3/1日(星期五)下修15點，海岬型運費走勢下滑明顯，帶動運費指數再下探。二萬噸以下的二手貨船買賣方面，上週沒有成交的紀錄可以供參考。就了解去年10月原日本背景的船東求售的REIKA HARMONY( 8790 載重噸, 2007年中國南通亞華造, NK CLASS) 最後以美金270萬成交，在11月就交船給越南買家，一如印象，價格相對日本造的貨船來的低。拆船市場方面，香港拆船論壇在3月5-6日舉行，主要的議題還是在綠色拆船，香港公約(HKC) 已來到10週年，最新的歐洲拆船法規 (EU APPROVALS) 也正式執行，船東的責任如何規範…等。而未來越來越多的印度拆船廠會符合歐洲拆船法規，而孟加拉船廠也加緊要通過香港公約的拆船要求。整體來說，目前拆船價格，還是穩定的。  租船市場概要: CAPESIZE指數到上週末再度下滑了148點，巴西礦區的事故依然在影響著市場，不過市場有評論認為行情應已觸底，或許會開始看到一些反彈，特別是太平洋這端。西澳到青島的成交行情部份，RIO TINTO成交一趟運費為USD4.9/MT，OLDENDORFF 則成交了一趟運費為USD4.8/MT；巴西到青島部分，目前C3行線的行情大約在LOW USD11/MT之間。PANAMAX指數雖然較前一週上漲31點，不過週中開始指數出現些微的下滑，大西洋部分，南北市況大不相同，北大西洋由於缺乏貨載行情較為低迷，而南大西洋則有穀物貨載的支持，情況較穩定；太平洋部分，雖然澳洲煤炭中國禁止，但印尼煤炭的需求給行情帶來一些支撐，NOPAC ROUND部份，M/V ANGELIC PEACE成交一趟日租金為USD9,000。SUPRAMAX指數較前一週上漲31點，大西洋有南美東出口的加持，行情穩定，而太平洋則是印尼煤炭在帶動行情，不過現貨船有在增加的趨勢，會是個隱憂，M/V OCEAN VENUS成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD10,500。    Capesize BC BCI持續探底，星期五收383點，累計一星期下跌162點，跌幅約30%。據了解目前即期市場的租金約USD5,500，而12-18月交船地為遠東)的租金約USD13,-13,500。雖然距2020年1月份已不到一年但對於IMO強制使用0.5%的低硫油或使用LNG當燃料或安裝脫硫器(SCRUBBER)的規定仍令許多船東感到不滿。批評此項規定的船東表示他們並非反對這項有益環保規定，但對IMO實施方式卻讓船東面臨賭博式的風險，也就是說船東在評估使用0.5%的低硫油，LNG或安裝脫硫器的並無可靠及透明的資料可供參考，例如2020後0.5低硫油和高硫油兩者價差是多少？但對那些已經安裝後正準備安裝脫硫器的船東如STAR BULK和SAFE BULK則認為這些批評主要來自那些沒有準備好或來不及安裝脫硫器的船東。據挪威船級社DNVGL的分析，截至2008年底約有825艘能裝好脫硫器，並估計至2023年底約有2,763艘船裝上脫硫器，此一數量將低於全球船隊的10%。就目前全球兩大加油中心新加坡和鹿特丹在二月底所發布 0.5%低硫油和IFO380 高硫油的價差約為USD170-USD200遠低於1-2 年前市埸推測USD200-400的高額價差。這對準備燒 0.5% 低硫油來符合IMO規定的船東無異是吃下了定心丸，並寄望大量生產後低硫油的價格將進一步降低。隨著BCI的下跌買賣雙方似乎暫離市場，希望市場能夠穩定下來後再做決定。上星期二手船無成交紀錄。 Panamax BC 隨著中美貿易談判的樂觀情勢，久違不見的貨盤持續出來，巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收 813，大漲156點 ; 每日平均期租租金約USD 6,548，勁揚USD 1,250。BPI 指數2019以來不斷探底，最低來到 552點，最近連兩周上漲，似乎慢慢走出持續暴跌的陰影，開始獲利。近期巴西淡水河谷潰堤事故及中國農曆年假的負面影響正在逐漸削弱。從中長期來看，國際貨幣基金組織在2018年10月的報告中預期2019年全年經濟將上升3.7%，與2018年持平。全球乾散貨貿易量為53.26億噸，與去年同期相比增長2.3%，增速與2018年持平。2019年運力供给低速增長將繼續給予市場支撐，但隨著大船的陸續集中交付，巴拿馬型船市場不確定性增大, 總體不太樂觀。上周有下列巴拿馬型船賣出，MV CALHOUN (76,801 DWT，BUILT 2006，SASEBO HI) 以USD 10.6 M 賣給烏克蘭買家，賣方於2016年以USD 6.5 M購得; MV IKAN BILIS (75,729 DWT，BUILT 2004，SANOYAS) 以USD 7 M賣給遠東買家，但船級檢查5/2019到期。 Supramax BC 本週BSI收報759 點，較上週上漲52點，S10TC 收報8435，週漲幅6.3%，市場的期租成交數量有所增加，各航路表現方面，S9-58 W.AFRICA VIE ESCA TO SKAW/PASS 航路以17.21% 的周漲幅領漲，平均水準4986，週跌幅最大的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS/JP 航路，平均水準10031。本週STC的FFA水準基本與上周持平，儘管現貨市場的還有小幅的反彈修正，但目前PANAMAX，SUPRAMAX與CAPESIZE的運費走勢背離過大，因此繼續上行還有一定的壓力。市場成交方面，本週有一條SUPRAMAX成交，JP MORGAN繼續出售一條09年SUPRAMAX， 該船被報導去年9月以9.8M的價格成交，本週再次報導以9M 成交，可以看到最近半年的價格下行。但此次隨BDI下行帶動的船價下行將吸引一部分新的買家進場，根據目前的訂單狀況來看，基本面似乎並沒有惡化，2019年散貨船噸位增長大約會在3.06%，而2020年的增長持續在3.26%，同期2019年的噸位需求的增長則在4.5% 左右，基本與2018年持平，同期2018的散貨供給增長在2.8%。本週二手船成交如下: MV JPO DELPHINUS 載重噸57,000建造JIANGSU HANTONG 2009成交價格USD 9M。 Handy BC 上週日本知名船東日新NISSHIN SHIPPING OF JAPAN在廣東江門南洋船廠從去年到現在，總共約訂購12艘DWT 39,000的靈便型貨船，其中去年就訂購七艘。著眼於未來船舶環保規定，日新積極擴充船隊，除了靈便型貨船在大陸訂購外，同時在南通翔宇造船和海洋工程公司訂購了19個超大型船舶，在江蘇漢通船舶重工業建造了多達10個正在建設的KAMSARMAX。新造船將於今年交付至2021年。全球化經濟不斷發展，已經慢慢改變傳統航運文化，船東都會選擇低成本高品質的造船地。 上週靈便型貨船成交紀錄不少，如下: MV 'GLOBAL PROSPERITY' - DWT 33,721 BLT 2006 JAPAN 越南以USD8.4M購入 MV 'AROSA' - DWT 28,542 BLT 1996 JAPAN 中東買家以USD4.45M購入 MV 'ESTIA' - DWT 28,701 BLT 2004 JAPAN 越南買家以USD5.9M購入 MV 'HANSE GATE' - DWT 27,781 BLT 2004 CHINA 以USD4.7M賣出 MV ' SAGITTARIUS OCEAN' - DWT 37,052 BUILT 2014 JAPAN 以USD14.65M賣出。 Small BC 上星期五波羅地海運費指數落在664點，較前一天上漲6點，較2/22日(星期五)上漲30點，雖然指數落於千點內，但船東對於第二季和第三季還是看好，且目前趨勢也是正面向上，相比2016年那般低谷且看不到短期走勢發展仍有所不同。二萬載重噸以下的二手散貨船方面，上週仍然沒有成交紀錄可以供參考，但有一艘中國船東的貨船MV. ZHONG XIANG JIANG YUN (11,000載重噸，2016年中國造，無吊)以人民幣14.03M (約美金209萬)拍賣售出。拆船市場方面，相對年初的擔心，目前市場相對穩定，孟加拉和印度方面，貨船可以到USD 440/LDT和USD 430 /LDT，而貨櫃船分別可以達USD 460/LDT，USD 450/LDT，年初願意出高價的現金買家，估計都以可以獲利且順利交船。巴基斯坦和土耳其方面則相對沒有競爭力，巴基斯坦受制於國內鋼材的需求低加上貨幣貶值的關係，所以出價相對弱勢，而土耳其也是內部需求不振，出價較低。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數上週末又跌了162點，儘管太平洋端仍有一些需求，但巴西的運力需求持續低迷，給市場帶來很大的衝擊，大西洋端的行情何時出現復甦，似乎仍充滿變數，巴西到青島部份，CARGILL成交一趟運費為USD12.5/MT；而西澳到青島部份，RIO TINTO成交一趟運費為USD4.85/MT，FMG和CARGILL也有類似行情的成交。PANAMAX指數則是上漲了197點，和CAPESIZE呈現了極為不同的表現，太平洋市場表現強勢，NOPAC和印尼的需求給了很大的助力，而大西洋端，南美東也看到了一些反彈，NOPAC ROUND部份，M/V PUPPIS OCEAN成交一趟日租金約USD10,500，行情再度回到萬元以上。SUPRAMAX指數也再上漲了52點，各主要航線成交狀況活絡，M/V ALMAR 成交了一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD13,000；M/V CRIMSON KNIGHT也成交了一趟日租金為USD12,500。    Capesize BC BCI雖然已跌破1.000 點，但似乎得不到任何地方支撐，指數仍持續下跌，上星期五收545點，累計一星期下跌185點，跌幅高達25%。VALE的災難事件讓原本就受到中美貿易談判的散貨船市場雪上加霜，尤其大型船的海岬型市場更是慘不忍賭，雖然人指出每年的第一季是海岬型的傳統淡季，走出第一季後市場仍有所為，然而從倫敦經紀商BRAEMAR最近出版的新造船市場分析指出，2019 年的散貸船型新船交船量約4810萬戴重噸比2018年多了74%。海岬型和 VLOC 今年預計新船交船量為86艘，2020年預計為97艘相對於2018的實際交船量為50艘，今年明年的新船交船量則相對提高，如以當前的海岬型和VLOC的船隊為1,593艘來計，2018，2019，2020船隊的增加量為 3.2%，5.4%，5.8%，雖然這計算未減出拆船量，但從相對數字的比較，2019的貨運量 勢必相對提高才能維持市場的平衡。目前市場上拭探式的買盤希望在BCI的低點取得較有利的價格談判地位的，但本星期仍無岬型二手船成交報導。 Panamax BC 貨盤持續出來，巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收657，上漲38點 ; 每日平均期租租金約USD 5,298，揚升USD 208。巴拿馬型船太平洋市場持續反彈，但後勁不足，臨近週末市場呈現下跌趨勢。印尼煤炭貨盤依然活躍，往印度和韓國方向貨盤較前期增多，區域內租金、運價穩步攀升；但澳洲煤炭往中國的貨盤較少。糧食航線，南美糧食旺季尚未完全開啟，加之早期到港運力較多，租金承壓。去年十月同型船MV STAR OF NIPPON (75,845 DWT，BUILT 2004，SANOYAS)以USD 10.1 M售出，由此可見，受運費下跌影響，巴拿馬型船價已經開始下修，而且下修幅度還不小。另外，據報 MV DIONE (75,172 DWT，BUILT 2001，HYUNDAI SAMHO HI)及MV DANAE (75,106 DWT，BUILT 2001，HYUNDAI SAMHO HI)以每條 USD 7.2 M 賣給希臘買家。同一船東於去年十一月以USD 7.45 M賣出同型船 MV ALCYON (75,247 DWT，BUILT 2001，HYUNDAI SAMHO HI)。 Supramax BC 本週BSI 收報707點，較上週上漲147點， S10TC 收報7933點，週漲幅達到了22.3%，市場方面除了CAPESIZE 外，其他的散貨船型運費均呈現為超跌後的大幅反彈，雖然離開去年3季度是的年度高位尚有距離，但租家的拿船活躍程度在近兩週是有顯著的改善的。各航路表現方面，S3-58 N.CHINA TRIP TO W.AFRICA 航線以65.52%的週漲幅領漲，平均水準4320，跌幅最大的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS航路，週跌幅1.9%，平均水準11128。從FFA 的本週表現看，較上週的水準有溫和的上漲，但回彈有明顯的放緩。市場成交方面，中國假期結束後中國買家又成為了目前的主力買家，自2018年四季度10-15年船價10-15% 的價格跌幅，目前吸引了一部分中國買家再次入場，儘管本週收報成交的數量不多，可以預計3月的中國買家的成交將會有較大的放量。另一方面可以看到的是，2019年四季度的新船交付的增幅將有顯著的上升，而BWTS以及排放的法規也將嚴重降低15年以上的老舊船的投資價值和生命年限，因此如果市場在2季度沒有明顯的回彈，熱購的趨勢可能不會延續太久。本週二手船成交如下: MV NAVIOS MERIDIAN 載重噸 50,300 建造 MITSUI 2002 成交價格 USD 7M。 Handy BC 最近市場的跡象顯示，在可預期的獲利環境逐漸低迷以及燃料價格預期高漲的情況下，散貨船船東似乎採取降速的營運方式來操作，舉例而言,大船好望角型以及巴拿馬型貨船，速度降到11節，靈便型貨船目前的經濟航速13.7節,,以節省成本。本周初波羅的海幹散貨運價指數報637點，大幅低於2018年末的1,271點，亞洲市場看跌宏觀經濟信號，中國需求持續放緩，以及巴西鐵礦石出口下降後鐵礦石出口量下降；但儘管檯面上貨運運輸需求似乎不看好後市，反而買賣船市場據了解檯面下詢問度不低，或許是不少船東預期既然運費表現不佳，應該會有不少船東會將船拋在市場上求售，說不定可以買到比自己船隊船齡年輕的貨船來替代。上周買賣船市場交易紀錄清淡，一艘名為MV NORD MUMBAI - DWT 36612 BLT 12 VIETNAM WITH CR 4X30T 成交價 USD12.5MIO。 Small BC 上週五(22日) 波羅地海BDI 運費指數上下波動調整來到634點，較前一天上漲4點，較上星期五(15日)下修5點，一如上週所說，運費市場有跌多築底的趨勢，沒有進一步下探，雖然市場營運仍然不易，但也讓船東抱有一點希望，不論是散貨船還是貨櫃船，今年都不是容易的一年，經濟趨緩和新的IMO法規，都是其中的原因。二萬噸以下散貨船的二手買賣方面，上週沒有成交紀綠可以供參考。除了新出來求售的船舶不多以外，原來求售的船舶，價格不願下降，也是造成市場安靜的原因。拆船市場方面，就了解不少現金買家手上的存貨，上星期已轉賣給次大陸(SUB- CONTINENT)的拆船廠，可說某種程度避免拆船價進一步走揚。就整體而言，由於市場上新增船舶求拆的量不多，很有可能造成需求增加，進一步推升拆船價，一反過去三月的市場不佳的看法，而船東是否買單送船去拆，可進一步觀察。  租船市場概要: CAPESIZE市場雖然好像看到了底部，但上週指數又再下滑了182點，市場再度籠罩在陰霾之中，大西洋市場在VALE礦區災變後依舊險得冷清，太平洋端則受到大連港及其監管港口無限期禁止澳洲煤礦進口影響，受到了很大的壓力，唯一的指望就剩西澳的鐵礦，但成交行情也顯得低迷，西澳到青島部分，RIO TINTO成交一趟運費為USD5/MT；巴西到青島部分，OLDENDORFF成交一趟運費為USD12.6/MT。PANAMAX指數上漲42點，大西洋市場開始出現不少成交，雖然行情仍不見起色，但至少在運力消化上有很大的改善，NOPAC ROUND部分成交也開始較為熱絡，M/V STABILITY成交一趟日租金為USD8,000。SUPRAMAX指數到週末時上漲了147點，主要動能來自於太平洋市場，除了東南亞的穩定表現，東北亞隨著NOPAC貨載增加，行情也在回升中，M/V LA TONDA於上週二成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD12,250。    Capesize BC BCI仍持續探底，上星期五收盤為727 點，累計一星期下跌 67 點。跌幅約 8%。在三星船廠退出競爭後，這項由大宇船廠幕後大股東（韓國開發銀行，KDB )主導的合併案就此落幕。全球最大的現代船廠將合併原為韓國第三大的大宇船廠。對此合併市場認為將推升 LNG 的造價，因為韓國三大船廠在LNG的建造原本就有舉足輕重的位置，合併後韓國造船市場將從原來的三大變成二大船廠後，相互之間的競爭自然減少。然而彼岸的中國船廠認為，韓國政府應尊重市場的競爭機制，自然淘汰無競爭力的船廠，才能對造船市場有正面的幫助，將大宇船廠強行併入現代船廠無助於改善船廠過剩的問題。海岬型由於目前諸多不利因素的影響，市場交易清淡，僅謠傳土耳其船東以約USD27.5M出售旗下的DENSA COBRA ( DWT 180,491 2011日本造），對於去年12月同型船 FRONT AMBITION 人DWT 180,250 2010日本造）以USD 29M成交顯示目前船價走軟的趨勢。 Panamax BC 下游企業陸續恢復經營生產，補貨需求增加，市場成交略顯活躍，巴拿馬型散貨船運費指數BPI上週五報收 619，上漲58點 ，每日平均期租租金約USD 4,988，揚升USD 482。巴拿馬型船太平洋市場超跌反彈，糧食航線運價小幅波動。節後鋼廠、電廠逐步恢復開工，煤炭需求增加，以及節前拿的貨也開始找船，市場整體貨盤較節前有所增加，巴拿馬型船太平洋市場日租金低位回升，但力度有限。2月 14日市場報出8.2萬載重噸船，龍口即期交船，途經北太平洋美國西海岸，新加坡-日本還船，成交日租金僅為6500美元。買賣船方面，2019年面臨美國、中國經濟上的衰退，影響到投資者對船舶投資的態度，恐怕將造就船舶投資的殺戮市場，投資者止步。 巴拿馬型散貨船有以下幾個有趣的成交報告 : MV CALHOUN (76,801 DWT，BUILT 2006 SASEBO，MAN-B&W，10,608 LDT – NEXT SS/DD 1/2021) 以USD 10.8M賣給烏克蘭買家; MV OSMARINE (76,596 DWT，BUILT 2006 IMABARI， MAN-B&W) 以USD 9.5M賣給EUROBULK ; MV MEDI BALTIMORE (76,469 DWT, BUILT 2005 TSUNEISHI FUKUYAMA，MAN-B&W) 以USD 8.4 M賣給中國買家; MV MEDI CAGLIARI (75,772 DWT，BUILT SANOYAS 2004，B&W, 9804 LDT–SS/DD DUE 7/2019) 以USD 7.9M賣給中國買家。 Supramax BC 本週BSI收報560點，較上週上漲145 點，S10TC 收報 6161，週漲幅9.35%， 在前兩週的假期超跌後SUPRAMAX運費有一定程度的反彈。各航路表現方面，S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS航路以81.85 % 的週漲幅領漲，平均水準10513，跌幅最大的是S1B-58 CANAKKALE TRIP F.EAST 航路，平均水準10929。FFA 的表現來看，本週2019年全年水準有3-4% 的反彈，但上週不利消息面來自于印尼對於出口煤炭的保險要求，相當一部分出口煤炭的發貨延遲或者被取消，預計會對運費的反彈拖後腿。市場成交方面、本週有三條SUPRAMAX 成交，器重兩條的賣家是希臘船東， 希臘船東在過去的2018年購買了290條船， 總金額達到了55億美金，較2017年的總量304條有所下降，成交總金額也下降了14%。其中散貨船163條，平均船齡 在10年左右，但同時作為賣家，希臘船東也出售了超過200條老船做為汰舊換新。 本週二手船成交如下 : MV ALSTER BAY 載重噸 55400 建造KAWASAKI 2008 成交價格 USD 12.2M MV SAUBAAGYA 5 載重噸 53500 建造 IWAGI ZOSEN 2002 成交價格 USD 7.3M Handy BC 由於美灣出口糧食增加，使得沉寂多時的小型靈便型貨船運費指數燃起一線光明，BHSI指數來到311點，與上週同期290點相比，增加21點，增幅7%。美東到地中海趟租約在每日8000美元左右，從土耳其恰納卡萊（CANAKKALE）到摩洛哥（MOROCCO）共獲得了33,000噸的糧食，糧食運費趟租價格為每日5,000美元。30000 DWT 靈便型貨船五年船齡的船價最近掉了約3.2%，今年一月中約1370萬，到目前市價約1330萬美元。買賣船市場狀況跟去年2018年10月份類似，船東預期獲利水平低落，普遍反映皆不樂觀，但隨著中美貿易談判上週似乎中國大讓步，同意採購美國進口黃豆500萬公噸，或許這樣一個帶動，能給平靜許久的市場，帶來一些曙光。 Small BC 上週運費指數回神完成打底，波羅底海BDI 指數來到639點，連續幾天小漲，燃起船東一絲希望，15日運費指數收在 639點，較前一天上揚11點，較上週8日上漲28點，漲幅近5%, 雖然運費有反彈，但整體運費還是相當脆弱，需時間及市場的支持，才能維持和進一步提升。上週二萬噸以下二手貨船買賣方面，沒有成交紀錄可以供參考，但市場上求售的船舶仍多，主要還是市場氣氛不佳，中美貿易談判未明，加上農曆新年前就開始下修的BDI指數，所以買家相對保守，觀望的情況也較多。拆船市場方面，印度和孟加拉仍是市場上最活躍的市場，基於市場上船噸供給量沒有增加的關係，所以價格相對穩定。但目前現金買家手上貴的存貨仍有不少，且之前有不少現金買家出高價買船，市場走勢如何，關乎他們是否能全身而退，就讓我們觀察下去。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上周末又下滑了65點，不過市場好像看到了底部，隨著需求的慢慢出現，行情出現了一些支撐，雖然離復甦可能還有一段路，但已算是相對鼓舞的消息，西澳到青島部分，RIO TINTO成交了一趟運費為USD5.5/MT，FMG也有類似水準的成交，較前一周回升了約USD0.6-0.7/MT；巴西到青島部分，TRAFIGURA成交一趟運費為USD13.4/MT，仍未見起色。PANAMAX指數到周末時上漲了50點，相較於大西洋市場仍顯乏力，太平洋市場找回了些許的動力，印尼漸增的出口需求是主要的動能，NOPAC ROUND部分，M/V LYRIC HARMONY成交一趟日租金為USD8,350，有明顯的改善。相比其他大船的困境，SUPRAMAX指數迎來了較明顯的反彈，各航線的行情都有回升，上周五M/V ULTRA AGILITY成交一趟印尼到中國的TCT，日租金看到了USD10,000，M/V VENTURE PEARL成交加里曼丹到CJK，也有USD9,750的水準。    Capesize BC BCI在過去兩星期的走勢相當疲軟，星期五收792點，不但跌破1,000點的心理關卡也是自2016 年6月來的最低點，在這兩星期的農曆年假期BCI累積跌幅超50%。市場在過去的兩星期內，除了受到農曆年以及巴西淡水河谷礦災的影響外，中美關稅談判的不確定性也讓買家暫時退場觀望。目前市場上有多艘海岬型求售，除了SANKO LINE 持續求售旗下 2005 年造的EURO FORTUNE外，另一日本船東MIYAZAKI SANGUO旗下2007造的LOWLANS ERICA也一直未能找到買家，據報導新加坡船東擁有的NORD STEEL ( DWT 180,230 2007日本造）經多位買家在中國大陸驗完船後，賣方希望至少能以USD 22M出售，但買家卻無法出到這個價錢。基本上即期租金，一年期租金的高低會影響船價的漲跌，如過完農曆年假期後，即期租金持續下滑的話，一年期的租金將被拖累，進而影響船價。目前仍然沒有海岬型二手船成交報導。 Panamax BC 中國農曆年假已過，巴拿馬型散貨船運費兩個星期以來重挫187點。BPI上週五報收561，每日平均期租租金約USD 4,506，兩個星期以來大跌USD 1,414。與去年最高點相較，BPI與每日平均期租租金約跌掉了將近 60%。中國受到進口煤限制政策及電廠庫存高，及春節檢修耗煤量下降的影響， 2019年一開始巴拿馬型散貨船市場行情慘淡，沒有回頭的跡象，租金，運價腰斬。又因為中美貿易摩擦導致原本應該是美灣大豆出口旺季變得清淡。總而言之，一月份巴拿馬型船市場煤炭和糧食或盤極為有限，運力過剩狀況突出，船東競相殺價搶貨。儘管一月份中美雙方就經貿問題舉行副部長級磋商，市場傳出中國採購了約15船，90萬噸的美國大豆，但規模較少，杯水車薪，並未提升市場。近期看來，若中美協商在二月底能夠有個好結果，三月份南美的穀物旺季又來臨，或許會有像樣的反彈。買賣船方面，租金市場跌得很快，買家觀望氣氛濃厚，船價目前正慢慢修正中，但還沒有大幅下修， 若低租金的市場再持續個一季，船價就會下修的多一點。 Supramax BC 本週BSI收報415點，較上週下跌35點，S10TC本週收報4840點，較上週下挫4.56%，自市場從中國新年假期前一週開始狂瀉，BDI 臨近兩年低位水準，儘管受心理因素影響較大的是CAPESIZE, PANAMAX市場，SUPRAMAX市場也受到波及，貨主的拿船意願普遍降低，各航路表現方面，S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS 以1.42% 漲幅領漲，平均水準5781，跌幅最大的是S3-58 N.CHINA TRIP TO W.AFRICA，週跌幅達到了30.04%，中國新年假期間，市場運費經歷了又一輪的持續下滑，淡水水河谷的堰塞湖崩塌事件的持續發酵觸發了市場的空頭情緒，但從FFA的表現來看，在現貨市場的一片歎息中，目前的市場水準有超跌的成分，STC 在本週已經有一定程度的回漲。中遠期平均漲幅在2% 左右市場成交方面，本週僅有一條03年HANDYMAX，成交價格維持了之前的市場水準，但鑒於最近散貨市場跌破BDI 600點的大幅下跌，買家對於未來船價格的預期均有了下調，而另外一方面，假期期間鐵礦市場的價格有大幅度的攀升，預期廢鋼以及成品鋼材的價格會在近期受到波及，因此廢鋼船價格以及新造船價格又會形成比較堅實的底部。 本週二手船成交如下:MV PARADISE BAY 載重噸 46,232 建造 JAPAN OSHIMA 2003 成交價格 USD HIGH 9M Handy BC 中國農曆春節過後，波羅的海指數BDI居然持續掉落至601點，比過年前721點，又下跌120點，跌幅高達20%。主要原因是巴西聖保羅在一月25日，在西東南部的一座採礦大壩爆炸，造成至少7人死亡，附近的房屋被洪水淹沒，淹沒了一條污泥河下的汽車和公共汽車，導致200人失蹤，這個意外事件當然對於巴西最大的礦商淡水河谷公司VALE有不小影響，因為該大壩是淡水河谷公司投資，發生此意外事故，淡水河谷公司決定減少其鐵礦石的出口量；所以散貨船運費收益目前正面臨很大的壓力。因為交易緩慢導致實質上影響了船東的信心，再加上幾乎所有市場趨勢預測似乎皆不看好今年上半年，而中美貿易大戰，雙方不斷地在相互較勁，儘管中國大陸似乎讓步，答應美國要大幅採購進口美國黃豆，是否能帶動散貨運費提振，拭目以待。買賣船市場方面，儘管運費表現低迷，但一月份到農曆春節前，據希臘某BROKERS公司統計，約有40艘左右交易進行，但具體的證據尚不可考，其中當然包括小型靈便型貨船，統計如下: MV 'MAESTRO LION' - DWT 31,857 BLT 1999 JAPAN 成交價 USD6MIO MV 'NORD TOKYO' - DWT 28,343 BLT 2009 JAPAN 成交價 USD8.5MIO Small BC 過去一週因為中國農曆新年假期以及巴西礦商VALE (淡水河谷)的大霸災害，波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX)於假期前就一路走低，直到上星期五(2/11日) 收在 601點，較前一天下修9點，下滑趨勢不變，較 2月1日的BDI (645點)相比下跌44點，市場再下跌近 7%左右，未來幾日的變化，還有待觀察。二萬噸以下的二手貨船買賣方面，因為中國/ 台灣/ 越南等遠東地區假期關係，上週亦沒有成交紀錄可供參考，預計船東/ 買家在元宵節後會有比較明顯的動作。由於鐵礦砂的減少供給，有分析師預測，現貨市場鐵礦砂價格會上揚，是否最終會影響鋼材價格，以致於推升運費，是有趣的觀察點。拆船方面，市場雖然不是太活躍，印度因內需及報價較低的關係，購買力不強，巴基斯坦方面，則因貨幣貶值的關係，表現不佳。但是孟加拉於前二週仍有不少成交，主要以大船為主，尤其上週有一貨櫃船MV. ZIM VIRGINIA (19500 輕噸)，新加坡(油水充足)交船，以美金466/ 輕噸售出，估計是投機的現金買家購買，但成交價格也足夠驚人。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上週末又下跌了222點，VALE礦區的災變給CAPESIZE的裝貨期跟遠期的貨量帶來了很大的變數，另外中國的新年假期也是造成市場冷清的另一個因素，巴西到青島部分，PACIFIC BULK成交一趟運費剩下USD13.6/MT；西澳到青島部分，FMG成交一趟運費剩下USD4.8/MT，隨著中國新年假期的結束，太平洋一帶的市場行情應已觸底，不過大西洋端VALE礦區的意外仍給市場很大的壓力。PANAMAX指數有小漲14點，雖然中國新年很大程度的干擾了市場交易，不過澳洲部分煤礦港口的壅塞，加上部分空放運力拉到南美東，讓運力供給面得到了些消化，給行情帶來了一些支撐，NOPAC ROUND部份，M/V MIYAMA成交一趟日租金為USD4,000，對比新年前的行情少了超過一半，接下來的行情應可改善，但或許會需要一段時間。SUPRAMAX指數到上週末時下跌35點，成交量的稀少以及運力供給過剩，都是市場行情壓力的來源，不過美灣地區行情似乎已經來到底部，整體市場還需要一些時間恢復。    Capesize BC BCI雖然有上星期五一日暴漲 8% 的強力反彈，但仍㸐逃頽勢，上星期五收盤為1,730 點，累計一星期下跌307 㸃。2017年韓國船東POLARIS旗下改裝的VLOC ‘STELLAR DAISY’沈沒造成 22 船員的死亡慘劇，經韓國官方的調查後已正式逮捕起訴POLARIS的負責人及其他相關人員包括韓國船級社的檢驗人員。由於此案涉及改裝過程的醜聞，官方勢必對目前 POLARIS 旗下的改裝 VLOC 的安全重新檢驗。以POLARIS目前擁有15艘由VLCC 改裝的VLOC其平均年齡為 25 歲左右而言，更嚴格的檢驗將加速這15艘老舊 VLOC 的淘汰。除了POLARIS的VLOC外，另有30艘改裝的VLOC平均船齡超過25歲也正和POLARIS的VLOC 一樣正執行 VALE 的鐵礦石運送長約。這 45 艘的改裝VLOC其DWT超過1200萬噸，如因更嚴格的檢查而加速這些老船的淘汰，對海岬型市場的平衡將是正面的影響。海岬型二手船市場交易清淡。市場有謠傳比利時航商 CMB以出售附回租的方式出售旗下的MINERAL BEIJING（ DWT 174,000 2004 SWS)給中國買家，但目前尚無進一步的資料。 Panamax BC 中國農曆年關將近，巴拿馬型散貨船運費持續重挫 270點。 BPI上週五報收748 ，每日平均期租租金收在USD 6,020，大跌USD 2,170。貿易戰雖然降溫，但全球經濟傷害已經造成，BPI已經從去年的高點1,796，每日平均期租租金約14,385跌至上周末的748，每日平均租金只剩 UD 6,020，跌掉了將近 59%。航運業為全球經濟的領先指標，高達九成的商品通過航運途徑運輸。其中散貨船主要載運原物料，被視為指標中的指標，巴拿馬船相較於海岬型船更適合短期的短途運輸，所以巴拿馬型船指數BPI是更好的經濟衡量指標。BPI在近期內大跌，意味著全球經濟有明顯放緩的跡象。巴拿馬二手船買賣方面，上週 MV GRAND AMANDA (79,467 DWT，BUILT 2011，JINHAI HEAVY INDUSTRY)以USD12.4M售出 ; 這個售價與去年12月MV PADMINI (75,700 DWT，BUILT 2012， GUANGZHOU HUANGPU)的賣價USD 12.5 M差不多。 Supramax BC 本週BSI收報576點，較上週繼續下滑125點，2019年的前三週，市場表現的下滑總量已經超過了30%，S10TC收報6784，週跌幅8.53%，各航路表現方面，S2-58 JAPAN/SK-NOPAC/AUS RV 收錄4.73% 的最小週跌幅，平均水準7714，跌幅最大的S9-58 W.AFRICA VIA ECSA TO SKAW/PASS 航路以42.81% 的週跌幅領跌，跌去接近一半的水準後僅剩4289。FFA的表現來看，S10TC的跌幅預期開始收窄，中遠期的跌幅在0.5% 左右，市場成交方面，本週收報的僅有一條SUPRAMAX 成交，儘管MV SEA CONFIDENCE 的成交價格還是在9M以上，但受到01/02年的SUPRAMAX 的價格打壓，市場的買家的基本期望已經回落到8百多萬，本週上市交易的兩條01/02 SUPRAMAX MV AIFANOURIOS和 MV AIGEORGIOS的價格升至已經回落到5百多萬。儘管買家對於10-15年的SUPRAMAX 依舊有較強的興趣，但受到目前短期CAPESIZE 以及PANAMAX 帶動的市場回落，BDI 指數重新跌回1000點內，買家的觀望情緒可能在短期內繼續打壓到船價。 本週二手船成交如下: SEA CONFIDENCE 載重噸 52,700 建造 OSHIMA 2005成交價格USD 9.5M Handy BC 新加坡太古集團 CHINA NAVIGATION CO (CNCO) 最近收購德國HAMBURG SÜD (該公司於2017年被全球貨櫃船龍頭馬士基收併)旗下的散貨船船隊45艘散貨船，其中包含不少艘靈便型貨船 HANDYSIZE ，超靈便型貨船SUPRAMAX以及64000DWT極限靈便型還有巴拿馬型 PANAMAX 、KAMSARMAX卡姆薩型DWT 82,000。此舉在於擴張其船隊規模，讓原本就超過百艘的散貨船船隊規模更具規模經濟效應，搭配自有、長租、短租的靈活彈性調配操作模式去應付未來市場不確定變化。波羅的海總體指數BDI已經跌破1000點，靈便型貨船運費指數 BHI更下跌至423點，比上週同期524點相比，下跌101點，跌幅高達24%之鉅，中美貿易大戰對航運市場影響很大。 上週買賣船成交艘數很少，有如下紀錄: MV 'TRADER STAR' - DWT 29,627 BLT 10 JAPAN 成交價 USD9M Small BC 隨著中國農曆新年假期的到來，波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX) 於上星期五(1/25日) 收在 905點，較前一天下修34點，較 1月18日相比下跌207點，市場下跌18.6%左右，運費指數持續走低，預計春節期間，市場亦不會有太大的反彈。上週二萬噸以下二手船買賣方面，上週沒有二手船成交可供參考，但就了解破產的 HANSA HEAVY LIFT, 已將旗下的五艘重吊船出售給德國的買家SPLIETHOFF GROUP，包含 MV. HHL NEW YORK(20K 載重噸，2011，中國造) 成交在USD 11.5 M，而 MV.HHL AMUR / HHL MISSISSIPPI (12.7K 載重噸，2009年中國造) / HHL ELBE (BLT 2008)/ HHL TYNE (12.7K 載重噸 2009，中國造)，分別以USD 8.5 M的售價售出。拆船市場方面，次大陸(SUB-CONTINENT )印度方面因為國內市場需求不振，鋼產品產量減少，所以購買的意願也不高，目前還有意願買船的現金買家，也是以孟加拉為拆船地，主要是該國市場需求及拆船的能力/ 胃納還是相對較強。而隨著中國春節的到來，預計市場會相對安靜，等年後市場的趨勢才能較為明顯。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數上週末下滑了307點，整體鐵礦砂運送需求萎縮，兩大航線的行情都出現很大幅度的下跌，巴西到青島部分，VALE成交了一趟運費為USD16/MT；而西澳到青島部分，COSCO成交一趟運費為USD6.05/MT，隨著春節假期的即將到來，行情的持續萎靡應無可避免，另外VALE巴西礦區水壩的潰堤，也為再來的行情蒙上了一層陰影，實際對整體航運市場的影響程度還需進一步觀察。PANAMAX指數大跌了270點，印尼雨季帶來的雨量嚴重干擾了煤炭的裝卸，造成空船運力的堆積，而大西洋端需求趕不上空放運力的累積，也給市場很大的壓力，部分船東願意以更低的行情成交，只求讓船保持營運度過春節長假，NOPAC ROUND部分，M/V EVA成交一趟日租金為USD9,000。SUPRAMAX指數再跌125點，市場活動非常的冷清，成交報告並不多，春節的到來讓以中國為主的收貨市場持續放緩，行情可能還會再下探。    Capesize BC BCI上星期一路走軟，但星期五大漲 8% 扭曲前4天的跌勢也讓這一星期的BCI反跌為漲，累計一星期上漲 71 點。世界銀行在1月9日公布的「2019 年全球經濟展望報告」以 “天要黑了” 當標題，這應該是中美貿易戰對世界貿易影響最貼切的描述。對貿易前景的憂慮再加上歐美新年假期結束不久，以及下星期即將到來的農曆新年假期，上星期海岬型二手船市場交易並不積極，市場並未傳出有二手船成交報導。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費持續重挫125點。BPI上週五報收1,018，每日平均期租租金收在8,190，大跌USD 1314。由於中國大陸冬季空汙嚴重，以及中美貿易戰影響，2018年第四季的搶運潮過後，整個原物料運輸包括鐵礦石，煤炭及大豆運輸都顯著減少，上週五巴拿馬散貨船租金水平跌破過去一年來最低水位，過去一個月以來每日平均期租租金跌掉了USD 3,766，也就是跌了31%。此低迷的市場要有轉機，須等到農曆年後，觀察美中貿易戰的進度及全球經濟氣氛而定。三月的南美穀物運載旺季也會對整體運費回升有幫助。巴拿馬二手船買賣方面，受困於運費下跌趨勢，上週沒有成交報告。 Supramax BC 本週BSI收報701點，較上週下降141 點，S10TC收報8226，週跌幅2.68%，受到PANAMAX的運價的拖曳，市場的下滑還在繼續持續，主流航線的成交速度普遍還沒有能恢復，各航路表現方面，S2-58 JAPAN/S.K-NOCPAC/AUS RV以7.65%的水準保持最低跌幅， 平均水準8114，跌幅最大的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS，週跌幅達到了37.44%，平均水準9963。FFA的表現方面，STC 還是呈現小幅度的下滑，中遠期的下滑水準在1% 左右市場成交方面，本週有兩條ULTRAMAX成交，儘管目前對於ULTRAMAX的定價有微調，但中日的次新船價格基本在2-3% 的水準，上週希臘船東WHITE SEA購買的11年日本造SUPRAMAX與中國的同齡SUPRAMAX 差價在3百萬左右，而本周的同齡ULTRAMAX 基本也是在相同的水準上。此外油輪市場的拆船速度加快也逐漸影響到了散貨船的廢鋼價格，散貨船的廢鋼價格的下落可能會逐漸影響到15年以上老舊SUPRAMAX 的價格。2018年總共2100萬噸的油輪載重噸被拆解，達到了80年代中期以來的最高拆解速度，較2017年的油輪拆解量有90% 的增幅，其中孟加拉占51%，巴基斯坦23%，印度26%。 本週二手船成交如下 : MV QUEEN CUKI 載重噸 63,800 建造 COSCO ZHOUSHAN 2015 成交價格 USD 20M MV LOCH NEVIS 載重噸 61,000 建造 SHIN KURUSHIMA 2016 成交價格 USD 24.5M MV SSI EXPEDITION 載重噸 57,000 建造 ZHEJIANG ZHENGHE 2010 成交價格 USD 12.4M Handy BC 波羅的海靈便型指數（BHSI）繼續下跌，截至1月18日，指數來到451點，比上週同期524點，下跌73點，跌幅達到16%，可以說是自2019年一月份以來，跌幅深度比最近這幾個新年一開盤來的重。主要是南美洲東海岸出口貨減少，美灣航線運費也下跌，貨少船多導致運費崩盤。舉例來說，一艘37,000載重噸的船隻從南美巴西南部期租12至14個月，價格降為為12,000美元，並在大西洋還船。在太平洋地區方面，一艘32,000載重噸的船隻，行經韓國釜山，往俄羅斯的獨立國協（CIS），倘租裝煤炭，運費為4,800美元，價錢比去年同期相比掉了1200美元。而一艘35,000噸，建造年代2012年日本造的靈便型貨船，從香港預定開往加勒比海 - 南美洲北部海岸，前68天為3,200美元，後面天數為9,500美元，也是運費跌落不少。相對於運費下跌之鉅，買賣船市場方面，MV 'NANNING' - DWT 38,907 BLT 2017 山東黃海 以及 MV 'NINGHAI' - DWT 40,064 BLT 2017 山東黃海船廠 以美金2100萬一艘賣給大陸 CDB LEASING，這個案子是所謂的售後租回，在重新租給賣方三年，至於空租租金則不得而知 。 Small BC 波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX) 於上星期五(1/18日) 收在 1,112點，較前一天上漲35點，較 1月11日相比下跌57點，市場下行趨勢不變，運費指數走低，預計農曆新年假期的到來，讓船東對於市場的信心，蒙上一層陰影。二萬噸以下二手散貨船方面，接近中國農曆新年，買家的動作相對較慢，若是有買家，出的價格也相對較低，有意撿便宜，上週有一貨船 MV. YING RICH (8708 載重噸，1997年中國造，2支200噸的貨船，以美金110萬拍出，主要是重吊船的買家較少，加上載重噸也不大，所以價格相對較低。拆船市場方面，上週印度和巴基斯坦拆船市場相對保守，主要是當地鋼材市場的需求不強，再加上預期中國的鋼胚出口至各國，所以廢鋼價格的看法，較不樂觀，有可能會下修至 USD 400 / LDT 附近。目前只有孟加拉市場，相對較積極，價格較高，但胃納也有其限制，還有信用狀的問題，所以建議有意拆船的船東，動作要快。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數上週末上漲71點，西澳到青島部分，由於運力供給的過剩，在週中的時候行情一度跌破USD6/MT，在接近週末的時候才稍有回升，FMG在上週四成交一趟運費為USD6.25/MT；巴西到青島部分，由於空放運力的逐漸消化，行情也是到了接近週末的時候比較有起色，VALE於週三成交一趟，運費為USD16.05/MT。PANAMAX指數繼續下滑，到了上週末下跌了119點，所有航線的行情都遭遇很大的壓力，太平洋端煤炭運力需求的減少，以及大西洋端的運力供給過剩都是原因，NOPAC ROUND部分，M/V APOLLO成交一趟日租金剩下USD8,750，預期本週整體行情仍不會有太大起色。SUPRAMAX指數又下滑了141點，各主要航線行情都在下跌，大西洋市場貨量少加上運力供給過剩，行情一蹶不振，M/V ERO L成交一趟印尼到中國的TCT，日租剩下USD6,000，行情要在農曆新年前好轉似乎有難度。    Capesize BC BCI星期五收盤為1,966 點，累計一星期下跌37點。伴隨保護主義而來的貿易惡化，再加上一年後即將實施 0.5% 低硫油規定對市場造成一定程度的不確定，讓市場無法維持對2019原有的樂觀。從船噸的供給來看，依據希臘經紀商INTERMODAL的統計，2018年超過20,000 DWT散貨船的新船交船為268艘，比原應交船的400 艘少了132 艘，拆船量也低至50艘，淨增加210-220艘，雖然目前估計2019的新船量將達530 艘比2018 年多了約200艘，但此數量皆比過去幾年的新船交船量低。依此，2019年海岬型船隊成長率為11%。然而此一增加率必須扣除拆船的數量才具有比較性。如2020年起煉油廠無法及時提供足夠的0.5% 低硫油，因此造成0.5%低硫油價錢居高不下，未裝脫硫器而必須燃燒高價 0.5%低硫油的高油耗老舊船，勢必遭到提早淘汰的命運，但是否如此仍是未知數，也讓 2019 年的海岬市場充滿更多的不確定性。目前有多艘海岬型二手船在市場上積極求售，但至今為止仍未有成交報導。 Panamax BC 巴拿馬型散貨船運費持續重挫195點。BPI上週五報收1,170，每日平均期租租金收在9,404，大跌usd 1534。鑒於2018年巴拿馬型船運費多半處於獲利狀態，每日平均期租租金全年最高收在14,385，最低落在9,404。所以巴拿馬型船拆解幾乎完全停止，雖然每個船型的拆解量都在下降，但巴拿馬型船拆解是最少的一種船型，2018年全年只有兩艘，僅約10萬載重噸，亦即全年巴拿馬型散貨船僅減少約10萬載重噸。而2018年全年巴拿馬型船新增造船訂單卻有2800萬載重噸。上次拆解如此少巴拿馬型船是在2007年，當時散貨市場強強滾。但自2010年以來巴拿馬型船的拆船輛從未跌落至個位數。過低的拆船量有礙船貨平衡，也容易埋下未來市場下跌的種子。 Supramax BC 本週BSI收報842點，較上週下挫96點，S10TC收報10229，週跌幅0.99%，2019開市後的第一周表現差強人意，各航路方面，本週全面性的普跌，S2-58 JAPAN/SK NOPAC/AUS RV航路錄得最小跌幅0.89%，平均水準8829，S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS 航路跌幅達到了20.65%，平均水準17250。傳統的熱點區塊船隻數量均呈現了增加，等貨週期拉長，STC的FFA表現來看，中遠期的跌幅超過1%市場成交方面，本週的成交主要集中在2010年左右的SUPRAMAX，目前該船齡段主要是中國買家還有希臘買家為主，本週的成交中包含了ALLSEA 的兩條融資船，而對於希臘船東來說2008-2011年的SUPRAMAX 格外受到歡迎。去年9月至今，至少有5家希臘船東購買了此年齡段的SUPRAMAX。 本週二手船成交如下: MV KAVALA SEAS 載重噸 56,800 建造 JIANGDONG 2011 成交價格 USD 12.5M MV PAROS SEAS 載重噸 56,800 建造 JIANGDONG 2011 成交價格 USD 12.5M MV TOPAZ HALO 載重噸 55,600 建造 MITSUI 2011 成交價格 USD 15.4M Small BC 波羅地海運費指數(BALTIC INDEX)於上星期五(1/11日)收在1,169 點，較前一天下修20點，較 1月04日相比下跌91點，周跌幅有增加，市場下行趨勢不變，運費指數雖走低，但仍比11月的市況好，中美貿易的談判及農曆新年假期的影響，有待觀察。二萬噸以下的二手散貨船方面，上週少有成交紀錄，但就了解上週有一艘希臘 LIDMAR 船東旗下的MV. MILOU(16857 載重噸，1997，天津新港)賣給埃及的REKNAV，價格未明。這個市場還是要有剛性需求的買家，才比較有可能會有成交。對於投資/ 投機的買家，則相對比較沒有吸引力。拆船市場方面，上週大多數的人都回到了工作崗位上，但2019年的1月廢鋼價走勢不甚樂觀，相信不少船東也在掙扎是否要將手上的老船送拆，不拆的話，有可能塢特檢要到期，拆的話，又覺得價格不甚理想。然而價格下滑的原因，主要還是印度國內市場相對疲弱，對於現金買家的報價，沒有合理的支撐。孟加拉則仍是主要的拆船地，但就了解已有不少現金買家的船停在吉大港的錨區，因價格談不攏而賣不出去，這一方面也考驗了現金買家口袋的深度了。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數下滑37點，整體市場狀況疲軟，太平洋一帶閒置運力仍多，大西洋市場行情相對好一些，但仍不足以支撐整個市場指數，西澳到青島部分，RIO TINTO成交一趟運費為USD6.4/MT；巴西到青島部分，OLDENDORFF 成交一趟運費為USD17.5/MT，預期本週市場會由租家主導，行情指數會再下探。PANAMAX指數下跌194點，在大西洋市場，船東必須很果決的降價求成交，來因應過剩的運力供給；而太平洋市場，在印尼則是受天氣影響造成煤礦出口的延遲，導致運力供給也出現過剩，NOPAC ROUND部分，2018年造的M/V APOLLON成交一趟日租金為USD12,000，而另一條2011年的GOLDEN IOANARI 則只成交在每日USD9,500。SUPRAMAX指數下滑104點，整體市場都面臨供給過多且需求不足的問題，特別是美灣接下來的一個多禮拜會有多達30艘船等著找下一票貨，船東壓力不小。    Capesize BC BCI在聖誕節新年假期這二星期保持平穩並無大起大落，星期五收 2,003 點。受到新年快樂假期的影響，買賣雙方以及歐美經紀商仍處於休假的狀態，市場相對平靜和冷清，並無海岬型二手船成交報導。根據 IMO 的規定自 2020年起，船舶必須燃燒天然氣，0.5 %的低硫油或使用脱硫器以符合硫的排放規是，此一規定對於10 年的中齡船最為尷尬，海岬型船東如果選擇裝脫硫器的話必須投資約 170-180 萬美金來安裝脫硫器，另一選擇是賣船，避開2020年到 2022年的不確定性。從過去6個月的觀察，有銀行支持的日本船東似乎傾向此一策略，這也可說明目前海岬型二手船的來源主要來自日本船東，尤其 10 年左右的海岬型，更以日本船東為主要的賣方。 Panamax BC 從2018年12月底歷經耶誕及元旦假期至上周末兩星期，巴拿馬型散貨船運費重挫108點。 BPI上週五報收1,365，每日平均期租租金收在10,938，大跌USD 855。元旦期間，北半球，尤其中國華南、華東等沿海地區遭受強冷空氣，氣溫大幅下降，取暖用電需求又一次迎來階段性小高峰。詢盤較之前明顯增多，成交熱情升溫，船東挺價心態走強，運價加速上漲。然而中國當前煤炭庫存壓力依舊較大。加之元旦過後中國進口煤配額增加，煤炭供給可預見性增長，市場觀望情緒濃厚。糧食航線，南美糧食陸續出貨，但由於空放運力較多以及油價下跌，運價繼續承壓下跌。週四，巴西桑托斯至中國北方港口糧食運價為31.932美元/噸，較上期下跌1.7%。市場對後期糧食貨盤依然看好，近期期租成交較為活躍。上兩週沒有巴拿馬散貨船成交紀錄。 Supramax BC 本周BSI收報946，較耶誕節前下滑31點，S10TC 本周收報10874，周跌幅1.37%，進入2019年後，市場交易活躍程度還沒有完全恢復到節前水準，各航路表現方面，S3-58 N.CHINA TRIP TO W.AFRICA航路以0.13%的周漲幅領漲，但水準只有4600，跌幅最大的是S4A-58 US GULF TRIP SKAW/PASS 航路，周跌幅5.55%，平均水準20744。FFA 的表現方面，中遠期的STC 跌幅有限，基本保持了節前的水準。市場成交方面，本周僅有兩條SUPRAMAX 成交，市場價格下行的趨勢較為明顯，買家的出價普遍低於節前的水準，10年左右中國造SUPRAMAX 的價格升至有跌破10M 的趨勢，有傳言2010,2011年兩條SUPRAMAX MV NORTH QUAY, SALFORD QUAY的打包價甚至不到19M。 本週二手船成交如下: MV JIN ZHOU 載重噸 50,200 建造 MITSUI ICHIHARA 2001 成交價格 USD 7.38M Handy BC 在大陸民企的航運公司，將當初國企貸款融資卻無法償還債務的貨船，經由銀行拍賣方式，進行汰舊換新或擴充船隊規模的戰略目標。舉例而言，大陸國內散貨運輸公司CSC PHEONIX最近通過拍賣方式，從大陸民生租賃銀行，收購了兩艘23,800載重噸靈便型散貨船。 這兩艘船，分別是2009年造的MV 'CHANG HENG HAI' 和 2010年造的 MV 'CHANG LING HAI'，自2018年4月起由 CSC PHOENIX 根據租船合同運營。這兩艘船的總價格為人民幣7,690萬元（約合1120萬美元）。而去年11月，CSC PHEONIX 從上海海宇航運收購了一艘2000年製造的靈便型散貨船。 上週買賣船市場交易紀錄如下: MV 'DI XIANG' - DWT 23,308 BLT 09 CHINA 成交價 人民幣3600萬 MV 'NORTH STAR' - DWT 35,000 BLT 16 CHINA 成交價 USD1620萬 MV 'GRAND MARAIS' - DWT 35,000 BLT 16 CHINA 成交價 USD1620萬 Small BC 波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX) 於上星期五(1/4日) 收在 1,260 點，較前一天下修7點，較 12月14日相比下跌19點，周跌幅有趨緩，但趨勢不變，隨著中國農曆新年的到來，運費指數創新低的機會也不低，市場如何發展，有待觀察。二萬噸以下二手船市場買賣方面，上週亞洲區沒有類似的貨船成交，但歐洲有MV. LUCINA (9857 載重噸，2004，羅馬尼亞造，以歐元320萬成交 (約美金365萬左右)，價格算是合理，主要羅馬尼亞造的貨船，價格會打折扣。另外一艘MV. PIETRO BENEDETTI (9800載重噸，2012年江蘇揚子CHANGBO造，2支60噸吊，以歐元590萬成交(美金674萬左右)。拆船市場方面，上週的拆船買賣活動也不多，主要是拆船國家的需求減緩，所以目前的市場氣氛似乎是延續著聖誕節及新年的放假，買氣不是太積極。而隨著環保意識的增強，去年的綠色拆船的案件也增加不少，對於符合綠色拆船的船廠需求也增加，中國2019/1/1日雖然正式開始不接受外籍船在中國拆船，其他拆船地如印度、孟加拉也陸續出現了符合香港公約的拆船廠，再者標準更高的歐盟的EUSRR (EU SHIP RECYCLING REGULATION)也於2019/1/1開始實施，雖然在此之前雜音不少，但後續歐盟拆船的價格發展，相信會是蠻有意思。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上週末時上漲90點，雖然整體市場還逐漸從假期中恢復運轉，但西澳到青島航線已有一些交易支撐著行情，FMG成交一趟運費為USD6.5/MT，較假期前的行情稍有回升；巴西到青島部分，ANGLO AMERICAN 成交一趟運費為USD16.95/MT，行情也是稍有回升，接下來幾週的市場走勢仍有待觀察。PANAMAX指數下滑了106點，太平洋端的交易不甚活絡，而大西洋端運力過剩帶來了壓力，部分船東選擇先以低價做短航次，爭取一些時間，而NOPAC ROUND部分，M/V LA DONNA I成交一趟日租金為USD10,000。SUPRAMAX指數下跌31點，整體市場仍較安靜，成交狀況不是太熱絡，大西洋一帶的交易也不多，M/V STRANGE ATTRACTOR 成交一趟印尼到中國的TCT，日租金為USD10,000，接下來的行情走勢需要進一步觀察。    Capesize BC BCI連漲4星期後，上星期漲勢受阻，星期五收盤為1,913 點，累計一星期下跌470點，跌幅約 19%。由於聖誕節和新年假期即將來臨，上星期市場交易相對清淡並無海岬型二手船成交報導，同時上星期被誤報以USD 17M 出售給希臘船東的EURO FORTUNE ( DWT 177,000 2005日本造）仍在市場求售併邀請買家 12 月底在大陸鎮江驗船。預計明年一月份應有較明確的成交報導。 Panamax BC 上週巴拿馬型散貨船運費上周小漲。BPI上週五報收1,473，小漲14點，每日平均期租租金收在11,793，微漲USD 121。目前，巴西和西澳的鐵礦砂出貨增多，印尼煤炭和美國糧食貨盤大量出現，巴拿馬型散貨船運輸市場信心提振，預計二手散貨船價格短期以漲為主。但上周，耶誕節臨近，市場成交量下滑。中國最新公佈的零售資料顯示其增速已經放緩至2003年11月來最慢，美中貿易戰導致全球經濟增長放緩憂慮加劇，市場對航運需求還存在懷疑，悲觀情緒蔓延，中長期而言普遍認為價暫難出現實質性漲幅。上週沒有巴拿馬散貨船成交紀錄。 Supramax BC 本周BSI 收報977點，較上周上漲3點，S10TC 收報11279，周漲幅0.65%，進入2019年尾聲，市場雖然有所放慢，但運費回落較慢，各航路表現方面，S2-58 JAPAN/SK-NOPAC/AUS 航路以2.75% 的周漲幅領漲，平均水準8918，S1B-58-CANAKKALE TRIP F.EAST/GLAV航路以5% 的周跌幅領跌，平均水準21904 。FFA的表現來看有2% 左右的回落，但2019年安裝BWTS , SCRUBBER 兩大因素和新造船交付數量有限還是會積極影響到後市。市場成交方，本周的成交主要集中在10年船齡內的SUPRAMAX，臨近假期，成交速度似乎還沒有明顯放慢，儘管目前市場上國內一線船廠的ULTRAMAX價格已經達到了25M, COSOC ZHOUSHAN的RESALE ULTRAMAX MV OCEAN PANKAJ以24.2M的價格出售給了奪標買家NOBLE，給最近的RESALE ULTRAMAX 重新定價。 本週二手船成交如下: MV LUISIA COLOSSUS 載重噸 55,500 建造 KAWASAKI 2010 成交價格 USD 14.80M MV TIGRIS 載重噸 52,500 建造 TADOTSU TSUNEISHI 2003 成交價格 USD 8 M MV ZEBRA WIND 載重噸 50,800 建造 OSHIMA 2009 成交價格 USD 12.5 M Handy BC BDI指數在2016年平均約676點，可以說是散貨船的最低谷時期，在2017年來到平均1149點，在2018年來到平均1351點。因此船噸供需之間的起起落落，反倒有利於船東在市場上的操作，而當中以靈便型貨船來說這三年平均運費成長約13.5%。觀察運費市場趨勢，單純僅從平均值來看增幅，仍舊不夠細膩，應該是觀察每年統計的標準差來觀察不同時期的運費波動幅度，或許更能代表運費市場的波動狀況，舉例來說，觀察這幾年走勢，以絕對值標準差來分析，其中以靈便型船的下降幅度最大（52.7％），其次是巴拿馬型和SUPRAMAX，而靈便型貨船則偏差最小，最穩定。儘管核心市場基本面有利於未來幾年運費的進一步改善，但整個航運市場的巨大不確定性，幾乎沒有留下太多可以過度預期樂觀的空間。對大多數船東而言，僅保持具有一定保守性的樂觀主義，反而是能夠更好地應對和適應週期性趨勢和變化的必要心態。綜觀未來國際煤炭運輸整體前景黯淡，且中國大陸決定收回關稅並承諾購買大量美國大豆，但對整體市場實際助益相對很有限。隨著耶誕節到元旦這段歐洲過年放假到來，上週買賣船交易市場很冷淡，市場上似乎並無傳出有具體成交紀錄。 Small BC 波羅地海運費指數 (BALTIC INDEX) 於上星期五(12/21日) 收在 1,279 點，較前一天下修39點，較 12月14日相比下跌123點，下修有近9%，跌回12月初的水準，這和耶誕長假及新年假期有很大的關係，明年的發展則依然受到中美貿易戰及全球政府政策的影響，有待觀察。二萬噸以下二手船市場買賣方面，上週有一艘日本船東HIONG GUAN NAVEGACION旗下的 MV. CENTURY PEARL (16,383 載重噸, 2008年日本造)從2014就在市場上求售，原來要價超過美金950萬，直到最近2018年以美金近700萬左右賣給了土耳其的買家，也立下了一個市場標準。拆船市場方面，上週的拆船市場有較明顯的下滑，拆船廠對於報價也相對保守，預計這樣的情況會維持到新年。目前現金買家手上還有許多高價存貨，估計明年的市場走勢對於現金買家來說，非常重要。市場也遙傳有現金買家因為市場的惡化，出現重談的情況，船東們不得不小心應對。  租船市場概要: CAPESIZE市場指數到上周末為止大跌了470點，假期的接近給船東很大的壓力，運費行情出現崩盤，西澳到青島部分，前一週還有接近USD9/MT，週中的時候也還有USD7/MT，但到了週五RIO TINTO成交了一趟運費為USD5.9/MT，行情大跌；而巴西到青島部分，VALE成交了一趟運費為USD16.3/MT，後續裝貨期落在一月的甚至已經跌破USD16/MT，預計接下來這一週行情會因為假期因素變得非常冷清。PANAMAX指數上週下滑了41點，太平洋市場有穀類跟煤炭貨載的挹注，行情還算有支撐，大西洋市場則因為假期因素顯得冷清，NOPAC ROUND部分，M/V PEAK PROTEUS成交一趟日租金約USD12,250，，隨著假期的接近，接下來這週整個市場會慢下來。SUPRAMAX指數小漲3點，太平洋市場相對穩定，但是接近週末時也開始下跌，M/V KAI XUAN 11成交一趟印尼到長江口的TCT，日租金約USD8,250。    |