FEB 19, 2024

CAPESIZE 海岬型

繼上星期大漲後,BCI 本星期走勢較為平緩。星期五收2,436點,累計一星期上漲55點。漲幅約2%。目前5TC 平均日租金為 USD 20,304。繼上星期希臘航運大THENAMARIS GROUP以總價約USD 262M一舉收購韓國船東POLARIS 4艘 2020-2021年造NEWCASTLEMAX後,本星期巿場再報導身份未詳的希臘船東以總價USD 124M 向挪威船東2020 BULKERS 收購二艘NEWCASTLEMAX : BULK SEOUL (DWT 208,000 2019 中國造)和 BULK SHANGHAI ( DWT 208,000 2019 中國造)。目前日本船廠對18萬噸海岬型報價已高達USD 70M 遠高於一年前的USD 65M,而NEWCASTLEMAX的造價又比海岬型高初3-5%,由於5年內的新船價格和新造船價有密切連動,這應是NEWCASTLEMAX市場交易熱絡的原因之一吧。在海岬型方面日本船東SHUNZAN KAIUN 旗下海岬型KINOKAWA MARU ( DWT 181,400 2013年 日本造)以USD 33.5M 出售給紐約上市的希臘船東 SEANERGY SHIPPING,此一價格符合市場期待。希臘船東 MNERVA MARINE 旗下海岬型SAPIENTZA (DWT 177,100) 2008 中國造)以約USD 22.8M 出售給中國買家,此一價格略高於市場預期。

PANAMAX 巴拿馬型

巴拿馬型散貨船BPI指數繼上週大漲137點,上週指數來到1, 646,沒有裝SCRUBBER的巴拿馬散貨船每日平均租金來到 USD 12,644,上漲USD 795。上週的散貨市場似乎開春大吉,迎來春燕,但散貨船市場2023年的表現在從業人員失望中過去了。截至2023年年底,全球乾散貨運輸市場船隊規模達到13557艘,共計10.03億載重噸,與同期相較增長3%,船隊增速平穩。其中,巴拿馬型船運力為3131艘、2.54億載重噸,增長3.4%,2023年交付最多的為8萬~9萬載重噸的KAMARMAX型船,共計108艘、897萬載重噸;2023年,全球乾散貨船舶拆解僅92艘、433萬載重噸。考量到貨量的增長速度遲緩,大多數專家預計2024年供需保持緊平衡。在買賣船方面,上週二手POST PANAMAX、KAMSARMAX 及PANAMAX散貨船交易相當熱絡,有下列成交紀錄。船價蠢蠢欲動。

MV ZHONG XIN PEARL/DWT 75321 BUILT 2013 IN CHINA USD 16.9 M 售出 

MV MARITSA /DWT 76015 BUILT 2005 IN JAPAN以USD 12.2 M 售出 

MV W-GALAXY/DWT 76629 BUILT 2006 IN JAPAN以USD 12.95 M 售出 

MV LILI 82282/DWT 2007 IN JAPAN 以USD 14 M 售出 

MV IONIC KATANA / DWT 82936 BUILT 2005 IN JAPAN USD 13.3 M 售出 

SUPRAMAX 靈便極限型

本週BSI 收報1,071,較節前水準上漲30點,S10TC 報11,783點,週漲幅1.7 %。各航路表現方面,週漲幅最大的航路是S10 S.CN-ID RV航路,平均水準7,981,週漲幅水準12.6%。週跌幅最大的航路 是S4B SKAW/PASS TO US GULF航路,平均水準11,707,週跌幅水準2.6%,STC的FFA預期方面,2024年5月後的STC 預期有1% 的漲幅,短期2季度的STC 漲幅達到了3% 的水準。二手船方面,本週有3條SUPRAMAX 成交,在上週EAGLE BULK 出售一條帶脫硫塔的2009 年SUPRAMAX MV STELLAR EAGLE 給歐洲買家後,市場的焦點更多的集中在STARBULK 對EAGLE BULK 的併購進程中,在完成此次5億美金的並購後將形成擁有169條散貨船和市值21億美金的上市公司,明尼蘇達的多策略對沖基金WALLEYE CAPITAL 在近期PETRO PAPAS 的STARBULK並購EAGLE BULK 的進程中也加大對EAGLE BULK的持股到56.3萬股,超過5.4%的持股水準,而OAKTREE 也在今年年初執行了對EAGLE BULK 的9.96%債轉股選擇權,而BLACKROCK則在近期減持EAGLE BULK到7.7% 的水準。本週二手船成交如下:

MV SUPER HENRY 載重噸 54430  建造 2008 日本  成交價格 USD 15 M

MV DARYA PADMA  載重噸 60935  建造 2004 日本 成交價格 USD 27 M

MV SANTA JOHANNA  載重噸 61255  建造 2017  日本  成交價格 USD 31 M

MV ZEYNO  載重噸 63064  建造 2014  中國  成交價格 USD 21.5 M

HANDY BC 靈便型

目前全世界各主要大國如英國日本與中國等皆面臨通膨緊縮,失業及該國貨幣兌主要貨幣疲軟的大趨勢,但散裝航運業這一塊似乎不見得跟全球經濟走勢成正相關。上週除了大船巴拿馬以及大靈便貨船表現積極外,其他船種如大好望角型以及小型靈便型貨船運費在上週走勢皆開低。歐洲大西洋市場保持穩定平衡,沒有明顯波動。 價格為每日約10,500美元,較上次略有下降。 同時,在太平洋上,船噸需求有顯著上升,特別是印尼表現積極,有短中期持續上升趨勢。 運費水平約在每日 6,800 美元左右。上週週報有提到,挪威一家NRP 海事資產管理公司的 PREMIUM MARITIME 航運投資基金,去年該基金支付了約 5,530 萬美元的股息。又根據其第四季度財報,平均直接投資船舶的航運基金回報率約為 9.1%,而截至 2023 年底,其淨值為 3,730 萬美元。該基金成立於2017年2月,資本額為2,380萬美元,透過收購其在2020年及2021年增至6,040萬美元。從其自成立以來,已發股利總額為1.05億美元,平均年化報酬率為27%。為何又提到這一家航運基金,主要原因該基金專注在挑選優質船況平均船齡在11-12歲左右的中古船上,這其中包含油輪以及散貨船甚至小型貨櫃船等。他基金表現突出的最大原因是他細化去挑選市場中相對最好的船舶來投資,藉由不同航運市場投資組合來分散風險。但該基金成立也不著眼於長期持有,其研究分析該基金的生命週期將於 2025 年 9 月結束。因此如何中短期投資操作,來獲取最大最穩定的報酬率,已經是投資人以及船東間相互學習可能賺錢模式的試煉場之一。特別是關注到上週,小型靈便型貨船成交量大增,且主要船齡約分佈於10-15歲之間,或許某種程度反映出船東買家以及航運投資基金的自營運或投資轉租給優質租家的思考邏輯上,上週有如下成交紀錄提供參考:

MV LUCKY GLORY – DWT 32,256 BLT 2007 JAPAN 成交價美元    1070萬

MV LAGO DI LUGANO-DWT 32,271 BLT 2008 JAPAN 成交價美元1050萬

MV NORDIC BC MUNICH – DWT 34,827 BLT 2012  CHINA 成交價美元1395萬

MV JAKOB SELMER -DWT 34,954 BLT 2011  CHINA 成交價美元1190萬

MV ECO SPLENDOR – DWT 38,302 BLT 2013 JAPAN 成交價美元1820萬

MV PAUL BAY -DWT 38,330 BLT 2016 CHINA 成交價美元2200萬

MV MAESTRO SAPPHIRE – DWT 39,830 BLT 2020  JAPAN 成交價美元2800萬

SMALL BC 小型貨船

波羅地海運費指數 (BALTIC DRY INDEX) 上星期五 (2月16日) 落在1,610點,較前一天上漲29點,較2月9日(星期五)的運費指數上漲65點。各船型都有所上修,整體來說,紅海危機讓船東的擔心日益增加,不論貨櫃船/油輪 還是散貨船,都有潛在的漲勢,油輪的運費上漲,大型散貨船的二手船價,也有巨大的上揚,尤其是節能型貨船,除了通膨帶動新造船的上漲外,市場運費的支撐,讓船東買船較積極。上週二萬載重噸以下的乾貨二手船買賣方面,沒有成交價格可以供參考。拆船市場方面,過去一星期的拆船活動維持低檔,印度的拆船價仍受壓,而孟加拉和巴基斯坦則相對積極不少,但市場供給有限且執行上仍受制於信用狀開立的問題,對於1萬輕噸以上的商船,仍不易取得信用狀,只有少數的拆船買家能夠做到。而近來紅海危機的越演越烈,也讓船噸的供給更加吃緊,尤其是油輪/貨櫃船,受到的影響越來越大,也讓拆船市場雪上加霜。

CHARTERING MARKET 租船市場概要

CAPESIZE市場指數上週再小漲67點,週末時收在2,448點,上週適逢中國新年,所以市場腳步是比較慢的,太平洋市場雖然幾個礦商都有在市場裡活動,不過成交狀況不是特別熱絡,C5西澳到青島的行情部份,BHP成交一船 (180K DWT,裝船期3月2日- 3月4日) 運費為USD9.4/MT;大西洋市場上週則是逐漸加溫,巴西跟西非出口到了下半週趨於穩定,北大西洋則是整週都處於運力供給相對不足的狀況,有助於行情的維持,C3巴西到青島航線部份,VALE成交一船 (170K DWT,裝船期3月10日- 3月18日) 運費為USD23.6/MT。PANAMAX指數上漲137點,週末時收在1,646點,雖然開週也受到中國新年的影響,比較遲緩,不過市場後續恢復的很快,澳洲/印尼出口需求增溫,NOPAC ROUND也有看到一些成交支持著行情,M/V THEMIS(2012年造,81.8K DWT)成交一趟日租金為USD10,750。SUPRAMAX市場指數上週小漲18點收在1071點,整體市場行情也是在接近週末時稍有回升,但整體來說還是缺乏一輪明顯的新動能來持續推動市場。

波羅地海指數趨勢

船價歷史 – 五年船

新造船成交報告

二手船成交報告