散裝貨輪市場分析報告 – Mar 09, 2020

Capesize BC

BCI 星期五收 -312 點,累計一星期上漲16 點。面對新冠病毒造成的不確定性,樂觀者原期待市場的V 型反轉但隨著疫情的快速蔓延目前全球已有80個國家傳出確診的疫情,因此持V型反轉的樂觀氣氛也趨於保守。目前的系統性風險令人回憶起1999年亞洲金融風暴時,BOCIMAR和ZODIAC 逢低大量租入海岬型試圖穏定市場,但這人為的操作終究無法持久,尤其是此時的海岬型市場和當時的市場已大不相同。例如目前的海岬型船隊已膨脹至1650-1700艘之間,意味市場參予者越多越難有效地控制市場,再次者大礦商手上有大批長期租入的大型礦砂船,即使有貨也會優先供貨給這些長租船,另外市場上所謂 OPERATOR (即無自有船而以租入船營運者)手中握有有去年租入的高價船必須積極投入營運以維持現金流,勢必無法配將這部份的抽離市場。上星期無海外岬型二手船成交報導。

Panamax BC

上週船運需求繼續強彈。巴拿馬型散貨船運費指數BPI,上週上漲163,報收1068點。每日平均期租租金達USD 8,276,上揚 USD 1,455。上週散貨船市場各船型走勢不一,海岬型船市場仍然不振,巴拿馬型船在南美糧食行情的帶動下穩定回升。巴拿馬型船太平洋市場和糧食航線運價延續漲勢。糧食航線,本週空放南美的運力略有增多,但巴西糧食貨盤表現平穩,市場拋出不少3月份和4月份的大豆貨盤,外加FFA遠期合約價格持續上漲,船東信心有所恢復,市場交投活躍,糧食航線運價穩中有升。太平洋市場,本週印尼煤炭貨盤尚可,澳洲鐵礦石、煤炭和鋁礬土貨盤均有所增多,加之部分運力分流至南美糧食航線,市場船貨平衡度逐步改善,太平洋市場租金、運價繼續上揚。整體市場仍然處於低檔,老船能夠拿到的價錢跟拆船價差不多。MV EVERLUCKY (70,296 DWT,BUILT 1996,SUMITOMO (YOKOSUKA) AND MV EVERMERIT (70,153 DWT,BUILT 1995,SUMITOMO (YOKOSUKA) 兩條船一起以USD 7.4 M賣給中國買家。MV MEDI HONG KONG (82,790 DWT, BUILT 2006, TSUNEISHI ZOSEN) 以 USD 9.25 M賣給卡達買家。

Supramax BC

本週BSI 收報688點,較上週上漲82點,S10TC 報收7377點,週漲幅13.7%。儘管市場租家的拿船活躍度依舊沒有明顯的改觀,但租家的出價似乎有抬頭的跡象,同時下半週OPEC 與俄羅斯就進一步減產150萬桶沒有達成一致,因此燃料油的價格有超過10% 的跌幅,對船東來說是一則好消息。各航路表現方面延續了上週的走勢,全航路均溫和回漲,週漲幅最大的依舊是S9 WAF VIA ECSA TO SKAW/PASS, 週漲幅達到了59%,平均水準7461,週漲幅最低的S1B CANAKKALE VIA MED/BI SEA TO FE航路與上週持平,平均水準18254。FFA的表現來看,距離運費垂直回落已經有一月有餘,基金管目前肺炎疫情拖累全球經濟,但目前中遠期的STC表現出來的預期依舊樂觀,2021、2022年的月度漲幅達到了2%,而2020 4季度的週漲幅達到了6%。市場成交方面,由於新冠疫情的全球化擴散,原先船東對於疫情快速結束後市場抬升的判斷開始有所鬆動,因此可以看到的是散貨廢鋼船的成交數量有所增加,而在船價方面的表現則體現為本週一條07年的日本造SUPRAMAX 成交價格跌破了10M,顯示了部分船東信心鬆動,儘管中國對美糧食採購400億的運力需求依舊存在,但如果疫情進一步在美洲惡化,則有可能會形成運力需求的延後進而促使賣家進一步降價。

Handy BC

歐洲預期武漢肺炎將會大流行,許多民生物資需求突然暴增,上週大西洋地區運費突然大幅度提高,對於小型靈便型貨船指數提供了有力的支撐,指數來到350點,與上週同期327點相較,增加23點,增幅為7%。一艘DWT34,000貨船從義大利西西里島運穀物去中美洲西岸,三個月期租租金高達每日美金15,000元。巴西到歐洲摩洛哥DWT32,000趟租租金水平約每日美金9,000元。由於IMO2020新規定,全世界商船要不就是必須開始使用低硫油,要不就是加裝所謂脫硫器,否則將不予發給航行證書? 因此逆向導致船舶噸位供給減少,新造船市場壓力得以緩解,但武漢病毒肆虐全球,航運運費可以預期將會遭受打擊,時間會拖多久,沒人可以預知。但船東逢此運程低點,倘若本身體質狀況不錯,反倒是可能從融資單位拿到很不錯的低利貸款,進而逢低搶進,進而擴大船隊規模,等待航運市場一好,剛好逆向操作。

Small BC

波羅地海運費指數上週3/6日來到 617點,較前一天上升18點,較上星期(2月28日) 上漲83點,有近16%的漲幅,隨著大陸中共總書記習近平3月4日宣告要精準有序推動復工復產,釋放被抑制的消費,所以中國的需求預計會慢慢回復,並進一步拉動海運的運輸需求成長。上週二萬噸以下的二手貨船買賣,是在法院拍賣,中國大陸貨船MV. JIN TAI 55, (7596載重噸,2005年,無吊,中國造) ,中國當地的買家以人民幣 332萬得標,相當於美金不到50萬元,由此可看中國的市場也相當疲弱。拆船市場方面,上週孟加拉和印度的廢鋼市場情況,都不是太正面,除了印度盧布的貶值關係,孟加拉和印度的廢鋼需求也受到新肺病毒的連帶關係而趨緩,價格也下修,市場不確定的情況漫延,讓買家的買廢船的動作,變的更加保守。

租船市場概要:

CAPESIZE市場指數很微幅的回升16點,整體來說沒有什麼令人振奮的消息,需求依然無力,閒置運力持續累積,此外燃油價格的下跌也對運費帶來打擊,西澳到青島部份,BHP BILLITON成交一趟運費為USD5.09/MT,接近週末時行情甚至跌破了USD5/MT;巴西到青島部份,上週的行情約USD11.85,相較前一週再下跌了超過USD1/MT,距離市場行情的回升,似乎還一段時間才能看到一點曙光。PANAMAX市場指數再上漲了163點,在一個緩慢的開週之後,大西洋市場交易開始熱絡了起來,跨大西洋的穀物貨載帶來了些支撐,值得注意的是,在南美東岸部份有些空放運力願意接受較低的運費,所以一度造成行情的滑落,不過隨著後續需求的填入,價格有開始恢復,太平洋市場氣氛正面,船東對於往中國的運力需求開始要求PREMIUM,NOPAC ROUND部份的平均行情也有回到USD10,000。SUPRAMAX指數也再上漲82點,大部份的航線都有不錯的表現,一條55,000DWT成交了一趟南非交/東印度還,日租金為USD11,750外加USD175,000 BALLAST BONUS。